美国证券交易委员会（SEC）已正式启动对 WisdomTree XRP Trust 的审查程序，这意味着美国市场首只现货XRP ETF申请进入关键监管阶段。此次申请由 Cboe BZX Exchange 提交，也是 美国首个被SEC正式受理审查的现货XRP ETF。如果最终获批，该产品将成为美国首只现货XRP ETF，并可能对XRP乃至更广泛的加密资产ETF市场产生示范效应。
首个美国现货XRP ETF进入正式审查
根据披露信息，WisdomTree XRP Trust旨在为投资者提供对XRP价格的直接敞口，同时避免投资者自行持有代币、管理私钥或进行链上托管操作。换句话说，投资者未来若可通过传统券商账户买卖该ETF，将能以更熟悉的金融产品形式接触XRP市场，这种结构与此前市场对比特币、以太坊现货ETF的接受逻辑相似。
该基金计划通过 CME CF Ripple-Dollar Reference Rate 跟踪XRP市场价格。对机构及传统资本市场参与者而言，这类参考利率机制有助于提升定价透明度和产品标准化程度，也使其更接近现有受监管金融产品的运作框架。
SEC此次发布的审查通知编号为 Release No. 34-103124。在进入正式审查后，监管机构将对该申请展开更全面评估。根据流程，SEC最长可在 240天 内作出批准或拒绝决定。同时，SEC也在征求公众意见，重点关注该ETF设计是否足以应对市场操纵风险以及投资者保护问题。
监管意义或超越XRP本身
市场普遍关注的不仅是这只产品本身，更在于其可能带来的监管示范意义。若WisdomTree的现货XRP ETF顺利获批，这将被视为美国加密ETF监管框架进一步扩展的重要里程碑。此前，现货比特币ETF和现货以太坊ETF已在美国市场打开通道，而XRP若成为下一批获得认可的主流加密资产之一，可能为其他代币型ETF申请提供参考路径。
尤其是在美国监管环境仍处于逐步细化的背景下，SEC对XRP ETF的审查态度，可能释放出其对更多加密资产现货产品接受度的最新信号。对于发行方、交易所、做市商以及托管机构而言，这种信号将直接影响后续产品设计、合规架构和申报节奏。
Ripple法务负责人重申：XRP不应被视为证券
在监管审查启动之际，Ripple首席法务官 Stuart Alderoty 也再次公开表态，强调 XRP本身不应被视为证券。据报道，Alderoty本周致函SEC加密工作组，回应委员Hester Peirce在“New Paradigm”演讲中提出的关键问题，即“虚拟资产何时与投资合同区分开来”。
Alderoty随后于5月27日在X平台表示，Ripple已向SEC加密工作组提交进一步信函，并感谢该工作组持续参与相关讨论。他的核心观点在于：监管规则应当对发行人及市场参与者保持清晰，避免让交易平台、经纪商、交易商或发行方在定义模糊的情况下，被意外纳入证券监管框架。
他还指出，过度依赖“完全功能化”或“去中心化”等模糊表述，并不能真正带来监管清晰度，反而可能加剧不确定性。结合此次XRP ETF审查进展来看，XRP法律属性问题依旧是市场观察美国加密监管方向的重要窗口。
对市场的潜在影响
从市场层面看，现货XRP ETF进入SEC正式审查，本身已具有较强的情绪提振作用。首先，它表明XRP正在逐步被纳入更主流的金融产品讨论范围，增强了投资者对其合规化和机构化前景的预期。其次，ETF若获批，将可能扩大XRP的潜在投资者基础，尤其是那些无法直接持有或出于合规要求不能自行托管加密资产的传统机构资金。
不过，市场也应看到，进入审查并不等于获得批准。SEC在审查期间仍会重点评估价格发现机制、市场操纵风险、流动性、托管安排以及投资者保护措施。由于XRP长期处于美国监管争议的焦点，其ETF审批过程可能比部分主流资产更加敏感。
短期内，相关消息可能提升XRP在二级市场的关注度，并推动围绕监管进展的交易预期升温；中长期看，真正决定产品命运的，仍将是SEC对XRP法律属性、市场结构成熟度以及ETF合规设计的综合判断。
整体而言，WisdomTree XRP Trust进入SEC正式审查，已成为美国加密资产金融化进程中的又一重要节点。无论最终结果如何，此次审查都可能为美国市场后续更多代币现货ETF申请提供参考，并继续推动“加密资产如何纳入传统金融体系”这一核心议题向前发展。