美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）发布一份68 页联合框架，正式推出新的代币分类体系，并将 SOL 认定为数字商品。文件发布时间为 2026 年 3 月 17 日，这份规则也把比特币、以太坊以及另外多种主流加密资产纳入同一类别。
联合文件点名的数字商品共 16 种，包括 Bitcoin、Ether、Solana、XRP、ADA、AVAX、BCH、LINK、HBAR、APT、LTC、DOT、SHIB、XLM、XTZ 和 DOGE。按文件表述，这些资产不再按“证券”路径处理，监管机构认可其运行依赖去中心化系统，而不是单一公司的管理行为。
SOL结束监管悬而未决状态
对 Solana 来说，这项认定意义很直接。此前，SOL长期处于法律定性不清的状态，部分大型机构投资者因此保持谨慎。现在，SEC不再将其视为证券，风险边界被写得更清楚，风险投资基金和资产管理机构进入相关生态时，面临的合规不确定性也随之下降。
这份框架被视为美国加密监管路径的一次调整。素材显示，文件由 SEC 主席 Paul S. Atkins 与 CFTC 主席 Michael S. Selig 牵头，意在取代此前长期存在的“执法式监管”状态，为市场参与者提供可执行的分类标准。
新体系把加密资产分为五类
根据联合框架，加密资产被划分为五个类别。第一类是像 SOL 这类功能型系统，价值主要由供需关系决定；第二类��代表公司所有权或分红权利的代币；第三类是用于日常交易的受监管工具；第四类是仅用于特定服务或访问权限的代币；第五类则包括音乐、艺术、表情包等场景下的 NFT，文件称这类资产通常不被视为证券。
这种分类方法的作用，在于把不同代币放回各自的使用场景中判断，而不是用单一标签覆盖整个行业。至少从文件内容看，监管口径开始把链上功能、权益结构和使用方式拆开处理。
质押、挖矿与空投获得更明确表述
联合更新还涉及链上常见操作。SEC明确表示，挖矿和质押属于“行政性”行为，而不是证券发行。这意味着，用户通过质押 Solana 参与网络安全，不会因此被认定触发投资法层面的证券问题。
空投也得到更清晰的处理口径。两家机构表示，只要用户没有为领取代币支付资金，也没有通过营销等服务作为交换条件，这类“免费”发放的代币不再构成此前那种明显的法律负担。
规则被定义为具有法律效力的最终条例
素材提到，这项 2026 年裁定属于“具有约束力���最终条例”，具备完整法律效力，不会被后续政府轻易改写。对美国本土加密公司而言，规则清晰后，合规成本和业务设计的不确定性有望下降；对市场参与者而言，SOL被正式归入数字商品，也让其监管定位首次获得联邦层面的明确表达。