沙特牵头推进麦加协议，石油美元体系面临信任考验

沙特推动“麦加协议”引发市场讨论

BlockBeats 消息，8 月 26 日，沙特近期与土耳其、巴基斯坦推动“麦加协议”，并考虑邀请伊朗加入。市场围绕这一安排对中东安全格局以及“石油美元”体系可能带来的变化展开讨论。

这一协议设想建立成员国集体安全机制，即对任何成员国的武装攻击，视为对全体成员的攻击。若伊朗最终加入，沙特、土耳其、巴基斯坦与伊朗将被纳入同一安全框架，形成横跨逊尼派与什叶派国家的地区合作网络。

分析认为，这一安排更重要的意义，未必只是加强地区军事合作，而是反映部分中东国家正在寻求降低对美国安全保障的单一依赖。

石油美元体系的核心逻辑受到关注

这也触及石油美元体系的核心逻辑。长期以来，美国通过向沙特等海湾产油国提供军事安全保障，与石油美元计价、美元资产配置形成相互绑定的关系。

中东国家出售石油获得美元，再将部分美元配置于美债等美元资产，而美国则通过安全承诺维持这一循环。如今，随着中东地区安全局势恶化以及美国与伊朗持续对抗，部分国家开始重新评估美国提供地区安全保障的能力。

如果海湾国家未来逐步建立更多元化的安全与金融合作体系，其继续以美元结算石油并将大量石油收入配置于美元资产的意愿，可能会受到影响。

短期难撼美元地位，长期信任考验仍在

短期来看，美元霸权仍难被替代，美债市场也不会因单一地区协议立即发生结构性逆转。但从长期预期来看，如果美国无法持续提供与美元国际地位相匹配的安全保障，中东产油国对美元体系的信任可能逐步下降。

分析指出，这或将成为美元、美债以及全球储备货币格局需要关注的潜在风险。