10x Research：比特币或先跌至5.5万美元再探明本轮低点

10x Research创始人Markus Thielen表示，比特币在本轮熊市走完之前，价格可能还有一段下行空间。按他的判断，BTC或将先跌破6 万美元，并触及5.5 万美元附近，之后才可能形成这一轮周期的低点。

Thielen这���判断的核心，放在美元近期走强上。历史上，美元强势通常会对比特币形成压制。与此同时，在美联储新任主席Kevin Warsh转向鹰派后，市场对下一步政策路径的讨论也发生了变化，焦点已从降息转向“是否可能加息”。这类预期支撑了美元，也对风险资产构成压力，比特币被纳入其中。

三个信号指向8月下旬至10月窗口

Thielen称，有3 个独立指标都在指向相近的时间区间：全球流动性趋势、宏观日历，以及比特币季节性表现。综合这些信号，市场低点可能出现在8 月下旬到 10 月之间。时间并不算远，但他给出的结论很明确，当前阶段更像是等待，而不是抢跑。

其中，一个跟踪全球流动性变化速度的模型被他特别点出。按他的说法，这一模型曾在3 月识别出买入机会，并在4 月给出离场信号，而下一个关键拐点日期落在8 月下旬。另一项参考来自季节性规律：9 月历来是比特币相对偏弱的月份，随后10 月往往表现更强。

美联储会议与美国政治时间表成观察重点

这一时间窗口也与几项重要宏观事件重合，包括9 月和 10 月的美联储会议、美国中期选举，以及美国财政部在11 月初发布的季度再融资公告。Thielen认为，这些因素叠加后，为比特币寻找阶段性底部提供了一个较清晰的观察框架。

他在文中写道：“现在意味着保持耐心，把注意力放在8月下旬。”