当 HYPE 持续改写历史新高时，X 平台上围绕“HYPE vs SOL”的论战迅速升温。站在争议中心的是 Multicoin Capital 前联合创始人、Solana 阵营旗帜人物 Kyle Samani，外围围攻者则是以 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 为首的一批 Hyperliquid 忠实拥趸。
Samani 连发重击：指控 Hyperliquid 中心化，称其堪比币安
5 月 30 日，Samani 率先开火，直称 Hyperliquid 本质上是“一个没有市场营销团队的 Binance 2.0”。他指出该项目在架构设计上做出了大量只适用于中心化环境、根本无法在无须许可的去中心化环境中运行的技术取舍。隔日，他再次强调，美国司法部曾对 Binance 提出的所有指控同样适用于 Hyperliquid，包括洗钱等多项罪名均有链上记录佐证，Hyperliquid 所谓“与监管机构沟通”的说法纯属无稽之谈。在此期间，Samani 还不忘顺带补刀老对手 ETH，称其“信誉中立但技术有缺”，言下之意是根本没用。当被问及心中何者可称成功代币时，他毫不犹豫地给出了 Solana。
这些言论迅速引燃社区。Hayes 旋即发文回敬：“这轮行情结束之前，HYPE 至少应该超越 SOL。”随后他进一步加码，宣布将发起一场 100 HYPE 奖池的内容竞赛，要求参赛者以幽默且冒犯的方式回击 Samani，并直接向 Samani 喊话，愿意以 10 万美元对赌 HYPE 将在今年剩余的七个月中跑赢加密货币市值前十的任何一个代币。
效率叙事转移：Hyperliquid 的飞轮正在吞噬 Solana 的蛋糕
过去数年，Solana 凭借高速、低成本的链上金融基础设施吸引了大量 Meme、DeFi 和 AI Agent 项目，其核心逻辑是流动性会向效率最高的市场聚集。然而 Hyperliquid 却在这一逻辑上更进一步——它直接从永续合约市场切入，以交易手续费和用户增长驱动正向飞轮：更多交易者产生更多手续费，手续费反哺 HYPE 回购与生态激励，HYPE 价格上涨吸引更多资本，资本又增强了平台流动性与交易深度。这一飞轮创造的现金流能力，甚至已超过包括 Solana 在内的多条公链生态。
此前 Solana 最核心的叙事口号是“互联网资本市场”，但随着用户、资产、流动性与定价权不断向 Hyperliquid 转移，后者如今远比 Solana 更贴合这一叙事。换言之，Hyperliquid 似乎活成了 Solana 最向往的样子，而这正是 Samani 最不愿看到的局面。
历史重演：Solana 信徒举起“去中心化”大旗
耐人寻味的是，Samani 此番攻击 Hyperliquid 的措辞与当年以太坊阵营攻击 Solana 时的论调高度相似。那时以太坊支持者反复质疑 Solana 的验证节点门槛过高、网络频繁宕机、生态过于依赖少数机构，认为 Solana 是在牺牲去中心化换取性能。Solana 阵营则一贯回应：用户不在乎这些，他们要的是速度、低费率和更好用的产品。某种意义上，Solana 的崛起本身就是“效率优先”路线的一次巨大胜利。可当 Hyperliquid 开始抢夺注意力，Samani 却捡起了以太坊最常用的那面大旗——指控对方中心化、缺乏抗审查能力、面临监管清算。
这一转变折射出加密行业那个延续十多年的老问题：究竟应该优先追求去中心化，还是优先追求产品与增长？当年以太坊与 Solana 纠缠于此，如今 Solana 与 Hyperliquid 站到了同样位置。只不过这一回，面对更激进的对手，Solana 的信徒变成了高举“去中心化”大旗的一方。
