稳定币净流量113天后首次转正，但动能减弱未确认持续流入

稳定币净流量转向：113天净流出终结

CryptoQuant分析师Axel Adler Jr. 发文指出，稳定币30日平均净流量在9月1日首次转正，录得+1,385万美元，结束了自5月11日以来连续113天的净流出状态。然而，该读数随后两日迅速下降至1,166万和685万美元，降幅约51%，显示积极动能已在减弱。

供应比率与振荡指标仍处高位

与此同时，稳定币供应比率（SSR）从8月26日峰值回落，但三项振荡指标仍高于零，表明相对购买力有所恢复，但仍低于近期常态。分析师表示，当前信号更适合解读为净流出状态的终结，而非确认持续流入。

流动性全面逆转仍需条件

分析师指出，当前稳定币净流量不再明确为负，SSR从近期高点回落，但两项指标均未确认流动性持续扩张。全面流动性逆转需要交易所净流量持续为正并扩大，同时SSR振荡指标继续下降至中性区域。目前仅完成了从流出到更平衡状态的第一阶段过渡，主要风险是净流量重回负值。