10 月 12 日，Sui 基金会与 DATA Foundation 联合宣布，Sui 基金会将向 DATA Network 投资 3000 万美元，成为该网络最大的机构持有方，PIP Labs 与 DATA Foundation 继续持有原有份额。
按照官方安排，DATA Network 将升级为在 Sui 上原生运行的协议，原有的独立公链将退役，SY Lee 也将出任 Sui 基金会战略顾问。
消息公布后，DATA 短线走高，两小时内从约 0.197 美元升至 0.221 美元，涨幅约 12%，24 小时成交额也从约 1000 万美元放大至 6000 万美元以上。不过这波上涨没有持续，当天稍晚价格已回落至 0.20 美元附近。
DATA Network 的前身正是 Story Protocol。这个项目曾被定位为可编程 IP 公链，估值一度达到 22.5 亿美元。三年时间里，项目先从 IP 叙事转向 AI 训练数据，如今又交出自己的公链。
从 Story Protocol 到 DATA Network
Story Protocol 由 SY Lee 于 2022 年创立，开发方为 PIP Labs。项目最初的定位是 IP 公链，试图让知识产权在链上完成登记、授权和自动分账，使创作者作品可以被调用、改编和交易。
RootData 数据显示，Story 共完成三轮融资，金额分别为 2930 万美元、2500 万美元和 8000 万美元，a16z 三轮均有参与。其中，2024 年 8 月完成的 B 轮融资对应估值达到 22.5 亿美元。
2025 年 2 月，Story 主网与 IP 代币同步上线。CoinGecko 数据显示，IP 在当年 9 月 21 日创下 14.78 美元的历史高点，此后持续下行，截至发稿跌幅已超过 98%。
高点过后，项目开始调整方向。2026 年 6 月 25 日，Story 宣布更名为 DATA Foundation，IP 代币按 1:1 转换为 DATA，业务重心也从通用 IP 基础设施转向 AI 训练数据。
官方当时推出链上登记系统 Trace，用于记录训练数据的来源和使用权，并向数据贡献者结算报酬。人类数据交易平台 Kled 作为核心合作方加入，其创始人 Avi Patel 出任 DATA Foundation 首席数据官。
四个月后，DATA 再次调整，这一次连独立公链也一并放弃。
版权方未真正进入，链上使用量持续萎缩
Story 的第一次转向，官方给出的原因是版权方始终没有真正入场。DATA Foundation 在更名时解释，头部音乐、游戏和品牌方更看重对自身版权的控制，不愿把有价值的 IP 放进开放授权体系，这与 Story 让所有 IP 可编程的初衷存在冲突。
这一问题在 2025 年 9 月已经显现。当时在 Story Origin Summit 上，SY Lee 宣布 Baby Shark 的出品方 Pinkfong 将通过第三方发行平台 IP.World 推出首个官方代币。
但代币上线数日后，Pinkfong 在 X 上发布声明，称该代币与公司没有任何关联，代币价格随即崩跌。IP.World 事后表示，自己从 Pinkfong 一家被授权方处获得的权利存在缺陷。链上登记已经完成，但相关权利本身并不成立。
版权方没有真正到来，链上的使用量也继续收缩。DefiLlama 数据显示，这条链上的 DeFi 锁仓量在 2025 年 9 月 23 日达到 4512 万美元高点，截至发稿仅剩约 3.2 万美元。
链上应用收入也明显下滑，从 2025 年 9 月单月约 14.5 万美元，降至 2026 年 9 月的 3893 美元。链上 DEX 近 7 天交易量只有 0.30 美元。
团队层面，2025 年 8 月，联合创始人 Jason Zhao 宣布卸任全职职务，转为战略顾问。
解锁延期与 AI 数据业务进展
进入 2026 年后，原定于 2 月到期的团队与投资人代币解锁成为新的压力。1 月底，Story 董事会宣布将解锁推迟 6 个月至 8 月，并表示将利用这段时间推动收入增长和产品验证，预计在第三季度公布与一家大型 AI 公司的合作。
面对链上收入几近于零的质疑，SY Lee 在 2 月接受采访时表示，链上收入是错误的衡量指标。他当时解释，团队有意把 gas 费定得很低，Story 的商业模式在于链下的数据授权，外界不应期待看到 DeFi 公链那样的收入。
半年后，官方表述发生变化。8 月 5 日，DATA Foundation 发布由 PIP Labs 提供的长文，宣布董事会批准再次延期，所有锁仓代币的解锁时间推迟至 2028 年 2 月 13 日。给出的理由是模式已经跑通，文中称其在数周内增长超过 200 倍，链费排名进入前 20。
文章还提到，内部人在看过链上数据后选择继续锁仓，而没有选择套现。DefiLlama 数据显示，截至发稿，这条链的 24 小时链费约为 918 美元。
与此同时，AI 数据业务本身也还没有公开展示足够成果。截至发稿，官方没有公开点名任何一家采购数据的 AI 实验室，1 月预告的第三季度 AI 巨头合作也未见公布。
作为核心数据来源，Kled 在 6 月被宣布为网络带来超过 15 亿条数据。到了 10 月，Sui 官方博客对这批数据的表述仍是正在接入，而 Trace 自上线以来累计登记的数据贡献为 2.5 亿条。
RootData 数据还显示，DATA Foundation 本身也是 Kled 的投资方。
在使用量接近枯竭的情况下，独立公链的维护成本并未消失。官方表示，迁移至 Sui 的目的在于提升扩展性，并减少维护独立 L1 的开销。8 月被用来证明模式跑通的链费，也将随着这条链的退役一并消失。
3000 万美元投资与迁移安排
Sui 基金会这笔投资的体量并不小。CoinGecko 数据显示，截至发稿，DATA 流通市值约 7300 万美元，3000 万美元接近其四成。
不过，官方公开信息并未说明这笔投资的具体形式、代币来源和价格，只表示锁仓与归属中的仓位在迁移后保持不变。而就在两个月前，官方刚表示内部人选择继续锁仓，没有选择套现。
代币层面，DATA 将按 1:1 迁移至 Sui，总量不变。根据官方资料，团队与投资人代币仍按 8 月公布的时间表执行，自 2028 年 2 月起开始解锁，此后分批释放至 2031 年。
迁移完成后，原链上的验证者、质押、AMM 及其他合约将逐步关停，DATA 的定位也将从协议代币变为 Trace 的原生代币。Sui 上的交易手续费以 SUI 支付，DATA 原本承担的 gas 和质押功能将不再保留。
官方表示，治理权和代币经济学将至少与现在相当，但没有说明具体安排。对持有人而言，目前无需任何操作，迁移时间表将另行公布。Walrus 则预计在未来几个月内成为 DATA Foundation 旗下应用的默认存储层。
Sui 获得 AI 数据拼图，核心问题仍未被回答
对 Sui 来说，这次合作补上了 AI 数据这一块。Mysten Labs 联合创始人 Adeniyi Abiodun 表示，Sui 与 Walrus 的定位是 AI 数据存储、授权和支付的平台，DATA 带来的已授权数据已经在服务全球前沿 AI 实验室。
迁移也确实对应了 Trace 的一项技术短板。按照 Sui 的说法，目前一条 Trace 记录只能证明某个文件在何时完成登记，记录的哈希依赖应用方提供的元数据。接入 Walrus 后，Trace 可以保存原始文件的加密副本，哈希将直接由数据本身生成。
但技术改进并没有回答 Story 从一开始就面对的问题。Baby Shark 事件已经说明，链上登记与真实授权之间仍有距离。从 IP 公链到 AI 数据协议，这个问题一直没有被解决。
加密 KOL AlΞx Wacy 表示，过去几年自建 L1 曾被视为项目实力的象征，但运营一条公链和做好一款产品是两件不同的事，砍掉已经投入多年的东西，比继续往路线图上添加功能更难。
放到更大范围看，Story 的处境并不罕见。DefiLlama 链费数据显示，截至 10 月 14 日，560 条区块链中有 400 条在 24 小时内手续费为零，449 条不足 10 美元，日手续费超过 10 万美元的仅有 5 条。在这张榜单上，DATA 并不算垫底，但同样难以覆盖维护一条独立公链的成本。
Story 未必会是最后一个交出公链的项目。对 DATA 而言，迁往 Sui 解决的是成本问题，第三次转身能否成立，仍取决于是否会出现真正愿意为这些数据付费的 AI 公司。