Strategy推出数字信贷资本框架：美元储备、STRC股息上调至12%及BTC变现计划

背景与框架概览

据Strategy向美国证券交易委员会（SEC）提交的8-K文件，公司正式推出数字信贷资本框架，涵盖五项核心政策：美元储备政策、STRC股息政策调整、优先股回购计划、普通股回购计划以及比特币变现计划。该框架旨在通过系统化的资本管理策略，平衡优先股股东利益、普通股回购需求以及比特币持仓的流动性配置。

美元储备政策与STRC股息调整

根据美元储备政策，管理层必须维持至少覆盖未来12个月预期股息及利息支出的储备规模，且该储备仅能用于支付优先股股息和债务利息。截至6月28日，美元储备余额为25.5亿美元。在STRC股息方面，公司将按月动态评估股息率，综合考虑交易价格、市场收益率、信用利差以及比特币价格波动等因素，不会仅因STRC交易价格低于票面价值而被动上调股息。同时，公司宣布将STRC年化股息率从此前水平上调至12%，自7月1日起生效。

回购计划与比特币变现授权

回购计划方面，公司分别设立两项各10亿美元的回购授权，用于回购STRC、STRF、STRD、STRK等优先股以及A类普通股，其中STRC为优先股回购的首要目标。两项回购均不会动用美元储备资金。此外，公司董事会授权比特币变现计划，允许通过出售比特币筹集最多12.5亿美元，资金可用于补充美元储备、支付优先股股息及利息、或为上述回购计划提供流动性支持。这一系列举措表明Strategy在数字资产与资本市场工具间寻求更灵活的资金调配。