美国 AI 算力基础设施提供商 CoreWeave 宣布，已完成总额 37 亿美元、2033 年到期的 2.875% 可转换优先票据私募定价，发行规模高于原先规划的 30 亿美元。公司预计于 2026 年 9 月 22 日完成交割，并向初始购买者提供 13 天内最多追加认购 5 亿美元票据的选择权。净募集资金预计约 36.445 亿美元，其中约 4.988 亿美元将用于上限期权交易，以降低未来转股带来的稀释影响。
Strive CEO Matt Cole表示，他判断比特币熊市已经结束，依据包括BTC/黄金比率、美元可能进入长期下行周期，以及AI时代对稀缺资产的重新追逐。他还称，过去几个月比特币已同时对美元和黄金突破。Cole同时介绍了Strive的资本结构设计：不使用债务、不设保证金要求，也不采用可能触发强平的融资结构。
Strategy 的美元现金储备已升至 46.5 亿美元，较两周前的 37.5 亿美元继续增加；自 2026 年 6 月底以来，公司已卖出接近 7000 枚比特币。文章认为，这一做法与其优先证券的美元股息义务、B- 信用评级压力以及持续发行“数字信贷”的资本结构有关，但现金储备也会抬高实际回报门槛。对多数比特币相关企业而言，现金需求仍应围绕日常经营、债务偿还和流动性缓冲，而不是盲目模仿 Strategy。
Strategy发布资本结构压力测试称，即使比特币价格每年下跌11.4%并持续5.8年，公司仍可全额支付债务利息和优先股股息，并维持1.0倍比特币评级。按披露数据，目前比特币价格约为64,428美元，Strategy股价较2024年11月峰值下跌约84%。公司近期还调整了融资模式，并参与成立比特币 Security Consortium。
Strategy公布新资本框架后，股价跌超8%至84.68美元。Benchmark维持570美元目标价，董事会同时批准最高12.5亿美元比特币出售授权，并推出总计20亿美元回购安排。
