Strategy 放弃「永不卖币」承诺，授权出售12.5亿美元比特币应对财务危机

危机爆发：优先股暴跌与股息压力

近日，MicroStrategy 更名为 Strategy 后，因优先股 STRC 价格大幅下跌、年化股息义务急剧增加至 12 亿美元，叠加现金储备紧张及法律调查等多重压力，公司财务稳定性受到严重挑战。此前 Strategy 长期坚持「永不卖币」的比特币持有策略，但面对优先股持有人的回报诉求和自身流动性缺口，该立场已难以为继。

数字信用资本框架：卖币授权与多管齐下的纾困方案

为化解危机，Strategy 宣布推出「数字信用资本框架」，核心措施包括：授权最高出售 12.5 亿美元比特币以筹集现金；同时设立 25.5 亿美元现金储备以增强流动性；将 STRC 优先股股息率上调至 12%；并启动各 10 亿美元的优先股与普通股回购计划。这一系列动作表明，公司已从「纯囤币」转向更积极的资本管理，彻底放弃了此前「永不卖币」的承诺。市场将密切关注其执行进度及对比特币供需格局的潜在影响。