Strategy 推出「数字信用资本框架」授权出售比特币，终结「永不卖币」承诺

事件概述

Strategy（前身为 MicroStrategy）宣布推出「数字信用资本框架」，正式授权公司出售最高 12.5 亿美元的比特币。此举标志着该公司长久以来「永不卖币」的承诺被打破。引发这一重大策略转变的直接原因是多重财务与监管压力：优先股 STRC 价格暴跌，年化股息义务暴增至 12 亿美元，现金储备紧张且面临法律调查。

根据框架，Strategy 将同时设立 25.5 亿美元的现金储备，并将 STRC 股息率上调至 12%。此外，公司还计划启动各 10 亿美元的优先股和普通股回购计划。这一系列操作表明 Management 正在通过「数字信用资本框架」重塑资产负债表，以应对流动性危机。

此前 Strategy 持有的比特币仓位曾被视为市场风向标，其「买入并持有」策略一度成为加密圈的信仰符号。如今授权出售比特币，不仅反映该公司自身资金链的紧张，也可能对市场情绪产生短期冲击。不过，公司仍保留较大比例的数字资产头寸，尚不清楚具体出售节奏与额度执行情况。