Delaware Life Insurance Company（特拉华人寿保险公司）宣布推出一款新的固定指数年金（FIA），并成为美国首家把加密货币相关指数纳入这类保险产品的承保机构。该产品挂钩的是 BlackRock U.S. Equity Bitcoin Balanced Risk 12% Index。对准备做退休规划的投资者来说，这意味着不必直接买入或持有比特币，也能通过年金结构间接获得 BTC 敞口，同时保留传统年金最核心的特点之一：本金保护。
这次上线的方案，本质上是在传统退休投资框架里加入比特币元素。与直接持有 BTC 不同，投保人接触到的是一个经过配置和风控处理的指数，而不是链上资产本身。BlackRock 数字资产全球负责人 Robert Mitchnick 表示，这一发布建立在 IBIT 获得巨大成功和客户需求持续增长的基础上，让保险客户也能把比特币纳入更广泛的指数型年金策略中。
Delaware Life 市场营销 CEO Colin Lake 也强调，公司把这次合作视为退休规划产品创新的一部分。他表示，Delaware Life 很自豪能与 BlackRock 合作，成为首家通过固定指数年金提供加密货币敞口的保险公司。随着退休规划市场不断变化，公司希望更有针对性地推出新方案，满足金融顾问及其客户的实际需求，也就是在追求增长机会的同时，尽量保留保护机制。
指数如何在股票增长与比特币收益之间做平衡
这只新指数的配置并不激进，而是采用了相对克制的组合方式。具体来看，指数包含74% 的 iShares Core S&P 500 ETF、25% 的 iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT），以及 1% 的现金仓位。这样的结构试图把美股大盘的相对稳定增长，与比特币更高波动、但潜在回报更高的特征结合起来。
为了降低 BTC 价格剧烈波动对年金指数表现的冲击，这只指数设置了 12% 目标波动率。它会通过动态调整现金配置，来压制组合波动。简单说，当市场波动放大时，指数会提高现金权重，减少整体风险暴露；当波动回落时，再逐步恢复更高的资产参与度。这种设计并不追求完全复制比特币涨幅，而是希望在可控风险下，给退休投资组合增加一部分数字资产收益来源。
BlackRock 对这只指数的定位也很明确：它不是让保单持有人直接承担纯粹的加密市场波动，而是提供一种“有节制的参与方式”。Robert Mitchnick 认为，这种方法让投保人既有机会接触数字资产，又能继续保留他们对年金产品一贯期待的下行保护。换句话说，这更像是把比特币压缩进一个传统金融可接受的风险框架里，而不是把高波动资产原封不动搬进保险产品。
截至 2024 年底的表现与已接入的年金产品
从历史表现看，这只指数在股票与比特币之间的混合配置，确实呈现出“收益机会与波动控制并存”的特征。截至 2024 年 12 月 31 日，该指数的最近 6 个月回报为 1.88%。不过，受 BTC 最近 3 个月下跌拖累，同一阶段指数也出现了 3.16% 的回落。这组数据也说明，即便引入了目标波动率和现金调节机制，只要组合里包含比特币相关资产，短期表现仍会受到 BTC 行情明显影响。
目前，BlackRock U.S. Equity Bitcoin Balanced Risk 12% Index 已经被纳入 Delaware Life 的三款 FIA 产品，分别是 Momentum Growth™、Momentum Growth Plus™ 和 DualTrack Income™。这意味着，不同风险偏好和退休收入目标的客户，可以通过多种产品路径，把比特币相关敞口配置进自己的退休资产组合，而不需要另外开设加密账户或自己管理钱包、私钥等环节。
其中一个关键点在于，指数使用的是 IBIT，也就是 iShares Bitcoin Trust ETF。原文将其描述为规模最大、流动性最强的比特币交易型产品之一。通过把 IBIT 纳入指数，投保人拿到的是由专业机构管理的比特币市场敞口，而不是直接持有现货 BTC。这种设计更符合保险和退休规划领域对合规、托管和操作便利性的要求。
这项发布对保险行业和比特币市场意味着什么
这次产品发布还有一个里程碑意义：这是首次有寿险公司允许保单持有人选择包含比特币元素的产品。在美国保险行业里，年金通常被视为偏保守的长期配置工具，因此，把 BTC 相关资产正式引入年金指数，本身就说明加密资产正在以更温和、制度化的方式进入传统金融与退休市场。
对投资者来说，这类产品的吸引力不在于“满仓比特币”，而在于它提供了一种折中路径：既能分享一部分数字资产上涨带来的潜在收益，又不必直接面对自托管、链上操作、交易所风险和全部价格波动。尤其是对以退休规划为主的客户群体，这种“间接配置 + 保本框架”的组合，比直接买币更容易被接受。
从市场数据看，原文发布时 BTC 价格为 87,774 美元，过去 24 小时下跌 2%，24 小时交易量为 640 亿美元。这也从侧面说明，尽管比特币已经逐步进入 ETF、年金和保险等更成熟的金融产品结构中，但它仍然是一种高波动资产。Delaware Life 这次推出的 FIA，并不是在淡化这种波动，而是尝试用指数配置、现金调节和保险产品框架，把这种波动控制在退休投资者更容易接受的范围内。