在 2025 年比特币大会（Bitcoin Conference）拉斯维加斯现场，Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 分享了公司最近几项最受关注的布局，重点围绕投资、技术研发以及比特币挖矿展开。整场发言的信息量不算少，其中最引人注意的一点，是他直接表示 Tether 有望在今年年底前成为全球最大的比特币矿商。
除了挖矿扩张，Ardoino 也谈到了 Tether 的财务基础、比特币长期立场、与萨尔瓦多的联系，以及公司在 AI 和钱包产品上的新动作。这些表态放在一起看，能更清楚地看到 Tether 并不只是稳定币发行方，而是在尝试把业务延伸到能源、基础设施、人工智能和支付钱包等多个方向。
Tether 的利润、国债持仓与比特币储备
Ardoino 在发言开场就给出了几组关键数字。他表示，Tether 去年实现了 130 亿美元利润，目前还持有 1200 亿美元美国国债。这说明公司在现金流和资产配置上拥有相当强的实力，也为后续继续投资比特币和相关基础设施提供了资金基础。
他同时强调，Tether 已经承诺把相当一部分资金重新投入比特币。按他的说法，Tether 目前作为公司实体已经持有 超过 100,000 枚比特币。这不只是财务投资层面的表达，也是在公开强化 Tether 与比特币之间的绑定关系。对市场来说，这意味着 Tether 不仅服务于加密交易流动性，本身也在持续增加 BTC 持仓。
Ardoino 还用了一个很直接的表述来说明他的立场：“Bitcoin is perfect, gold is imperfect。”换成中文语境，就是他认为比特币在属性上比黄金更完整、更理想。这种说法延续了比特币支持者常见的“数字黄金”叙事，但他这里的表达更进一步，明确把比特币放在黄金之上。
Tether 与比特币的关系，以及萨尔瓦多角色
在介绍公司背景时，Ardoino 说得很清楚：Tether 是一家“伴随比特币诞生”的公司。他表示，公司内部“从内心都是 Bitcoiners”，也就是团队本身对比特币有强烈认同。这一表态很重要，因为它试图把 Tether 的企业形象，从单纯的稳定币发行商，进一步拉回到“比特币阵营”的叙事里。
他还特别提到萨尔瓦多，称 Tether 的总部设在萨尔瓦多，并把这个国家称为“最初的比特币国家”。Ardoino 公开表示支持萨尔瓦多。结合萨尔瓦多在全球范围内率先推动比特币合法化的背景，这番话也带有明显的立场宣示意味。对 Tether 来说，萨尔瓦多不仅是注册或办公地点，更像是其比特币战略的一部分象征。
从这段发言可以看出，Ardoino 想传递的信息并不复杂：Tether 的成长路径与比特币长期绑定，公司文化也围绕比特币展开，而萨尔瓦多则被塑造成这套叙事中的地理和政治支点。这种表达方式，有助于巩固其在比特币社区中的影响力。
Paolo Ardoino：Tether 年底前可能成为全球最大比特币矿商
整场演讲中最重磅的部分，是他谈到 Tether 的挖矿业务时给出的预测。Ardoino 表示，Tether 在能源生产和比特币挖矿上的投资已经达到 20 亿美元，而且“实际上还略高于这个数字”。这说明 Tether 的挖矿布局并不是试探性尝试，而是已经进入了较大规模的资本投入阶段。
更关键的是，他随后直接说，虽然公司过去一直比较低调，不太愿意公开强调这件事，但从现实进展来看，到了今年年底，Tether “非常有可能”成为全球最大的比特币矿商，“甚至包括所有上市公司在内”。这句话的分量很重，因为它不是说进入头部，而是瞄准全球第一的位置。
如果按照他的表述理解，Tether 的目标并不只是参与挖矿收益，而是要控制更大规模的算力和能源基础设施。挖矿本身既是获取 BTC 的方式，也是参与比特币网络安全的一种路径。结合其庞大的现金储备、国债持仓和已有的比特币资产，这一战略更像是从“持有比特币”走向“生产比特币”。
从行业视角看，这种布局也意味着 Tether 正在把稳定币业务赚到的利润，持续转向更底层的加密基础设施。与单纯买币相比，能源和矿场建设门槛更高、周期更长，但一旦规模形成，影响也会更深。这也是为什么 Ardoino 会把这项业务放在大会上重点宣布。
QVAC：面向社会而非企业的 AI 平台
除了比特币和挖矿，Ardoino 还提到了 Tether 新公布的 AI 系统。他强调，这套 AI 不是为大型企业服务，而是“为社会而打造”。虽然现场披露的信息不算很多，但他的核心想法很明确：未来的 AI 不应该完全依附于平台公司，也不该只能在别人的规则和条款下运行。
他举了一个很具体的使用场景：自己希望 AI 代理能够拥有一个 非托管钱包。这样一来，他可以直接给这个 AI 代理一笔钱，由 AI 自己保管资金并替他工作，而不是受制于第三方平台的规则。这里的重点不只是 AI，而是把 AI、非托管钱包和链上资产控制权结合起来，形成一种更自主的数字代理模式。
Ardoino 也正式提到了这个平台的名字——QVAC。从他的描述看，QVAC 代表的方向，是让 AI 具备一定的自主支付与资产管理能力，并把控制权交还给个人，而不是交给中心化平台。这个思路与加密行业长期强调的自托管、去中介化理念是一致的。
与 Rumble 合作推出 Bitcoin 优先的钱包
在演讲结尾，Ardoino 还谈到了 Tether 对 Rumble 的投资，以及双方正在合作的新项目。他表示，双方正协作推出一款 Rumble Wallet。按照他的说法，这将是一款“Bitcoin first”的钱包，也就是以比特币为核心的钱包，同时也会加入“一点稳定币”功能，面向普通用户使用。
这个表述很值得玩味。它没有把稳定币放在第一位，而是明确把比特币作为产品主轴，稳定币则扮演补充角色。对 Tether 来说，这样的产品设计既能延续其在稳定币领域的优势，也能继续强化公司“站在比特币一边”的品牌定位。
如果把这次讲话整体串起来看，Tether 正在同时推进几条线：一是用利润和资产储备继续增配比特币；二是加码能源和挖矿，冲击全球最大矿商地位；三是用 QVAC 探索 AI 与非托管钱包结合；四是与 Rumble 合作推出以比特币为核心的钱包产品。Ardoino 这次在 2025 年比特币大会上的发言，本质上是在向市场展示 Tether 的业务版图正在从稳定币发行，扩展到更完整的比特币和数字金融基础设施生态。