Tether在2025年第四季度鉴证报告中披露，2025年全年净利润超过100亿美元。这份报告于2026年1月30日发布，由全球前五独立会计师事务所BDO完成验证，集中展示了这家全球最大稳定币发行方在2025年末的资产负债情况。
USDT年内增发约500亿美元
截至2025年末，已发行的USD₮总规模达到1865亿美元，按年增加约500亿美元。其中，2025年下半年增发了300亿美元，以满足新兴市场上升的需求。Tether CEO Paolo Ardoino将这一变化描述为一个全球趋势：用户正绕开割裂的传统银行体系，转向可在更大范围流通的数字美元。
美国国债敞口升至1410亿美元
报告中最受关注的数据之一，是Tether持有的美国国债规模。到2025年末，公司对美国国债的总敞口达到1410亿美元。按照文中说法，这些资产承担了稳定币储备中的核心角色，用来支撑每一枚数字美元背后的真实资产，并维持高流动性。
从储备结构看，Tether称其总资产接近1930亿美元。在对代币实现100%覆盖之外，公司还保留了63亿美元的额外缓冲资金。报告同时提到，储备中的大部分资产配置在现金或短期政府债券中，这类资产可以较快变现，以应对用户赎回。
实物黄金储备超过140吨
除数字美元和债券外，报告还披露了Tether持有的大规模实物黄金。其黄金储备超过140吨，估值约240亿美元。原文将这一规模与部分国家的官方黄金储备进行对比，称如果把Tether视作一个国家，其黄金储备排名将位于巴西央行之后，并高于卡塔尔和希腊等国。
报道还提到，Tether正以每周最多2吨的速度，将黄金运入瑞士一处高安全级别的冷战时期核掩体。这部分表述意在说明，公司正在用传统避险资产强化自身的储备框架。
利润之外，资金投向AI和绿色能源
行业分析人士在报道中称，以利润水平和国债持仓衡量，Tether已进入大型全球金融机构的讨论范围。文中还写道，凭借1410亿美元的美国国债敞口，Tether已跻身全球前20大美国国债持有者之列，规模超过韩国和德国等国家。
面向2026年，报道认为Tether的重心正从“生存”转向“建设���。公司将超过200亿美元的额外利润投入人工智能、绿色能源和点对点通信等领域。Tether强调，这些投资与USDT储备资产彼此隔离，稳定币核心储备不会被用于上述布局。