Tiger Research发布一篇面向2036年的前瞻报告，试图回答一个问题：如果2026年的区块链还没有彻底改变世界，那么十年后会发生什么。报告没有直接从技术路线图切入，而是用四个普通人的故事，串起稳定币、资产代币化、公链整合和内容付费体系变化四条主线。
这篇文章由Tiger Research撰写，深潮 TechFlow编译。报告给出的判断是，这些变化并非科幻设定，而是已经开始的技术演进。
Judy的货币兑换点：稳定币如何一步步取代弱势法币
第一个故事发生在2036年的虚构国家 Zutopia。做了34年货币兑换生意的Judy，在柜台前清点本国货币Bucks时感叹：“居然还有人用 Bucks。”
在报告设定中，Bucks在法律层面依然存在，但在现实交易中已基本失去地位。这个国家长期通胀，货币价值每天缩水，居民的日常支付已经转向美元稳定币。Judy回忆，2002年她22岁时经历过国家违约，银行关闭，民众无法取出储蓄。从那以后，家里人一拿到工资，就会尽快把本币换成美元。人们每天更关注黑市美元汇率，而不是头版新闻。按官方汇率几乎买不到美元，政府还设置了每人每月的外汇额度，银行何时冻结美元存款也没有确定性。
到了2020年代中期，Judy开始听到年轻客户提问：“可以换 USDT 吗？”最初，稳定币的使用者主要是自由职业者和出口商，他们用它从海外收款，不必走银行渠道，也不必排队，只靠一部手机就能把Bucks换成稳定币，再在需要时换回来。
Judy当时并不认为这会取代自己的工作。老人仍在用现金，许多企业也仍需要本币。但变化是逐步发生的：先是年轻客户减少，接着是中年客户。到2030年，连发薪日都不再出现排队场景。企业一旦没有继续持有Bucks的理由，便开始直接用稳定币发工资。Bucks逐渐退到只用于缴税和支付水电费的角色。
报告设定的关键转折点出现在2033年。税务局发布一则简短通知，接受USDC和USDT作为纳税替代支付方式。Bucks没有被废除，但国家自己公开表示，更愿意接受别人的钱。
2034年，财政部也开始跟进。以Bucks计价的国债多次流拍后，财政部最终发行了以美元稳定币计价的新债券。公务员工资也随后调整。到2035年，一些地方政府开始用稳定币支付一半公务员薪资，原因是只领取Bucks的公务员最先、也最明显地承受了通胀冲击。
在Tiger Research的推演中，印钞、收税、发工资这些原本属于国家的权力，开始一块块向稳定币体系转移。
报告同时给出一个2026年的现实坐标：截至2026年5月，稳定币总市值约为3200亿美元，年交易量为2.8万亿美元。作为对比，美国批发支付网络每天处理的金额就超过2万亿美元，这意味着稳定币全年交易量只相当于这一体系约三周的处理规模。Tiger Research还指出，剔除刷量和虚假交易后，真正用于支付的稳定币使用占比不到6%，另有88%仍在交易所内部流转，用于交易和抵押后再回流。
报告认为，关键不在于这6%的占比是否足够大，而在于它发生在哪里。稳定币的需求或许起步于纽约和硅谷讨论最热的地方，但真正迫切需要它的，并不是支付体系已高度成熟的美国用户，而是那些本币每天都在缩水的国家居民。
Lia的交易屏幕：资产市场走向全天候与无边界
第二个故事发生在2036年的新加坡。下午两点，Lia在出租屋里收到一条英伟达限价单提醒。按传统逻辑，这个时间纽约股市还没有开盘，但在她的交易界面上，英伟达的图表仍在跳动。她直接买入。同一块屏幕上，英伟达与国债、房地产REITs、数据中心基础设施基金并列出现，全部可以在一个界面内交易。
在Tiger Research描绘的2036年里，投资对象不再局限于股票。市场上几乎一切价值形态都被资产化，并进入24小时运转的交易体系。Lia口中的一句话是：“投资永不停歇，无论你在哪里。”
报告把这种倾向的起点拉回到更早之前。2021年，9岁的Lia看到美国散户推动实体游戏店GameStop股价飙升。那次事件里，参与本身变得比资产价值更重要，组织这种参与的不是传统券商，而是网络社区。
报告列出两组2025年的调查数据。根据世界经济论坛在13个国家进行的调查，30%的Z世代在成年后就开始投资，高于X世代的9%和婴儿潮一代的6%。同一调查中，86%的Z世代在进入职场前就已经学会投资，而婴儿潮一代这一比例仅为47%。
另一组数据来自Coinbase 2025年第四季度调查。73%的年轻受访者表示，很难通过传统方式积累财富，高于老一代的57%。Tiger Research借此指出，对这一代人来说，投资本身已是生活的一部分，而他们希望接触的资产范围也越来越宽。
报告又把时间推进到2025年6月。当月，1:1抵押美国主要股票——包括苹果、特斯拉和英伟达——的代币开始涌入去中心化交易所（DEX）。这类产品没有国籍限制，也没有严格KYC门槛，只要拥有钱包地址，用户就能接触到美股敞口，杠杆实际上接近无限。
在故事里，Lia登录一个名为Lemming Brothers的无国界交易平台，买入韩国房地产指数代币化产品。十分钟后，手机震动，爆仓提醒出现，她只是平静地划掉了那条通知。
Tiger Research借这个细节展现的，不只是更高频的交易习惯，还有一个与上一代截然不同的市场结构：在Lia所在的世界里，每一种价值都可以被切分、包装并转化为可交易资产，市场24小时运行，手机通知声成为生活背景的一部分。与之对照，她的父母仍在受监管交易所里定投所谓安全资产。
Do-hyun的仪表盘：公链从爆炸式扩张转向大规模整合
第三个故事发生在2036年的板桥科技谷。基础设施工程师Do-hyun看着显示器上的链列表，低声感叹：“十年前你得一直滚。现在连十条都不到了。”
他在2024年入行。Tiger Research把那一年描述为Layer 2 rollups大爆发的时期。任何人都可以复制和组合一套框架与技术栈，用自己的名字启动一条区块链。Do-hyun所在公司也赶上了这一轮基础设施扩张，开始搭建验证节点。
他们参与的链名为Allchain。2024年6月，在空投预期推动下，这条链的总锁仓量（TVL）升至22亿美元。Do-hyun还记得，团队曾在会议室里举杯庆祝，甚至说出“照这样下去，我们不就是下一个以太坊？”
但这种繁荣并未持续。代币上市、空投奖励发完以后，币价和链上使用量一起快速回落。报告写道，那些因为激励而聚集的项目和用户，在Allchain停止付钱后便迅速离开，一年内97%的存款蒸发。
在Tiger Research的叙述里，Allchain不是孤例，而是当年大量独立网络的共同命运。它们依靠激励机制吸引开发团队，但一旦资金干涸，生态便立刻被抽空，只剩下沉默的基础设施外壳。
问题不仅在于留不住用户，也在于成本无法覆盖。独立链需要承担高昂且持续的固定基础设施开支，这超出了单个项目可承受的范围。随着维护费用上升，一批又一批“Allchains”宣布关闭，退出历史舞台。
最后活下来的只剩极少数。报告称，数百条曾被视为可能改变世界的链，最终只是在略高于10%的市场份额废墟上互相分割，然后悄然灭绝。
Do-hyun回头看2026年前后的行业判断，认为当时许多人把“链的数量”误认为“区块链可扩展性”本身。Tiger Research则给出另一种结论：碎片化网络并没有真正解决问题，反而破坏用户体验，抬高安全成本。用户真正需要的，不是几百条复杂又彼此分裂的网络，而是少数几个大型基础设施，承接不会断裂的流动性，并优化速度。
故事结尾，Do-hyun关掉显示器，拿起包回家。这个动作对应的是一条更大的行业叙事：如果2036年的链列表明显变短，区块链世界的扩展方式就不再是“继续增加链”，而是“在整合后留下少数主干网络”。
Jae-hoon的媒体公司：AI代理改写内容收入逻辑
第四个故事回到2036年的上岩洞。一家媒体创业公司办公室里，Jae-hoon在浏览另一个平台时看到右下角的横幅广告，笑着说：“居然还有公司在屏幕上贴横幅广告，等着读者。”
这句调侃背后，是Tiger Research对网络商业模式变化的推演。报告认为，到了2036年，传统横幅广告已不再是主流收入来源。即便一个平台的月访问量持续创新高，也未必能带来广告收入，因为整个广告模式本身已经过时。
Jae-hoon回忆，2020年代初自己刚进入媒体行业时，商业逻辑很简单：写出好文章，吸引读者，广告主再为横幅广告付费。每天早晨的会议上，最关键的问题是“今天有多少页面浏览量？”这个指标直接关系到公司的生死。
转折点出现在2020年代末。根据报告设定，到2029年，全球网络流量中超过一半不再来自真人，而是来自AI代理和机器人。它们会抓取文章，并在一秒内完成总结，但这些机器并不会观看页面上的横幅广告。
媒体公司最初的应对方式，是像大多数同行一样屏蔽机器人，因为服务器成本急剧上升，难以承受。但代价很快显现：一旦完全退出AI搜索和推荐生态，品牌就会被遗忘。对媒体来说，选择变成了二选一：屏蔽机器人，失去流量；向机器人开放，赚不到钱。
办公室里因此出现了一个问题：“我们现在到底把内容卖给谁？”Tiger Research给出的答案不是继续售卖广告位，而是给内容本身定价。
报告把技术拐点放在Coinbase于2025年5月推出的x402标准上。这个标准重新激活了HTTP 402响应代码，也就是“需要付款”信号。到2029年，行业重点仍是铺设基础设施，包括Know Your Agent（KYA）验证和结算轨道。真正的爆发出现在2030年，当一家媒体公司开始通过x402系统直接向AI出售数据后，其他媒体和数据公司迅速跟进，加入数据销售。
最初，外界对这类收入模式并不看好，因为每次调用只产生几十韩元的小额收入，似乎不值得折腾。但当机器调用次数累计到每天数十万甚至数百万次时，收入开始真实进入账户，而且远超过去横幅广告带来的回报。
Jae-hoon给出的总结只有一句：“不用再担心广告主怎么想了——机器付全价，公司就靠这个运转。”在Tiger Research描绘的未来里，靠吸引人类注意力售卖广告的旧互联网模式逐步退场，取而代之的是机器经济：AI agents通过API直接完成内容交易。
故事最后，Jae-hoon关掉仪表盘，端起咖啡。此时他不再查看有多少人访问网站，而是查看当天有多少AI agents完成付费。第二天，数十万个agents还会再次敲响服务器的大门，而那一条条交易记录不会缩短。
报告结尾的说明与使用条款
在正文之外，Tiger Research还附上免责声明。报告称，材料基于被认为可靠的信息编制，但不对其准确性、完整性和适用性作出明示或暗示保证，也不对因使用报告及其内容产生的损失承担责任。报告中的结论、建议、项目、估计、预测、目标、观点和看法，均可能随时变更，且可能与其他个人或机构的观点不同。
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