北京时间6月2日，以太坊最大上市公司财库BitMine（NYSE: BMNR）董事会主席Tom Lee在巴黎卢浮宫“Proof of Talk 2026”大会上发表演讲《加密春天：ETH是货币的未来》。当日BTC跌破6.6万美元，ETH最低跌至1820美元，BitMine持仓ETH浮亏约88.6亿美元。Lee表示，当前看跌情绪标志着市场底部，随着人工智能与代币化推动金融基础设施变革，ETH有望触及25万美元。
Lee将演讲划分为三部分：宏观上的五大顺风促使加密春天到来；以太坊为何最可能成为未来货币；以及为何应持有加密财库股票（尤其是BitMine）而非直接持币。
加密春天的五大催化剂
Lee指出，首先，伊朗战争结束将消除石油恐慌溢价，油价或跌至每桶40美元，而ETH与油价高度负相关，油价回落将显著利好ETH。其次，《Clarity Act》将为加密在美国的普及提供法律框架，市场仅给出56%的通过概率，但Lee认为实际概率更高。第三，白宫支持比特币，稳定币政策有利。第四，新任美联储主席Kevin Warsh支持比特币。最后，股市受人口结构驱动——美国30-50岁人口数量上升，千禧一代、Z世代与Alpha世代推动超趋势增长，Lee预测标普500到本年代末可达15000至18000点。
以太坊作为未来货币
Lee梳理了自2023年ChatGPT推出以来的里程碑：代理系统获得网站交互能力、机器人技术进步、乌克兰工业级无人机、OpenAI解决80年难题、Figure AI仓库机器人。他强调，机器人将主导互联网流量，而区块链在身份验证、支付速度等方面比传统系统更高效。尽管加密价格尚未反映这些进展，但软件股已呈抛物线式上涨，ETH与软件股长期高度相关，预计数周内ETH将跟随补涨。
代币化是另一重要驱动力。稳定币交易量已超越Visa，代币化证券市场若达300万亿美元，以太坊TVL将远超当前千亿美元规模。Lee认为，能够大规模运行的区块链屈指可数，而加密技术将取代最赚钱的银行。摩根大通年收入600亿美元，但只有3000名员工的Jane Street今年将赚取400亿美元，而仅有300名员工的Tether今年可能赚150亿美元。三者相加，两家加密原生公司盈利已超摩根大通。“未来10年，全球十大金融机构中五家将是加密原生公司。”Lee说。
企业验证者与以太坊基金会的角色演变
Lee批评以太坊基金会逐年减持，如今仅持有10万枚ETH（占总供应0.1%），而BitMine等企业财库合计持有供应量的7%，其中BitMine占4.5%、占所有财库持有量的65%。这些财库每年可产生约5亿美元的质押奖励，能用于资助生态建设。他认为，一个2400亿美元网络价值的以太坊，已不能由单一基金会协调，而应效仿移动通信行业CTIA等模式，由私营企业主导，基金会聚焦抗量子计算等长期研究。Vitalik今年也撰文表示基金会将精简角色。
BitMine 的布局与投资
Lee详述了BitMine的几项关键举措：一是投资Eightco（股票代码ORBS），ORBS是Worldcoin最大公众持股方，资产负债表包括28%的OpenAI股份、8%的MrBeast股份、8%的ETH和34%现金，相比同类公司VCX（交易于13倍资产净值），ORBS严重低估，应值15美元。二是启动全球最大质押业务MAVAN，已管理约20亿美元资产，自有ETH日质押奖励约100万美元。三是投资MrBeast，后者收入已超10亿美元，增速50%，正通过收购Step Financial进军银行业，面向Z世代和Alpha世代的1.2亿人。
此外，BitMine已转板纽交所，并符合罗素1000指数纳入标准，6月26日生效。目前仅有25家机构持有其股票，而全球约1600家罗素1000主动型基金将被强制考量持仓，Lee视为巨大催化剂。
Lee展示了一张相关性图：BitMine股价与ETH价格有90%相关性，ETH若涨至2.2万美元，BitMine股价约500美元；若ETH达25万美元，股价将达5000美元。目前BitMine持有ETH约占总供应4.5%，可能放缓增持步伐，待内部讨论是否突破5%。“如果你现在看跌，那是在底部卖出。”Lee最后总结。