在2025年第四季度，尽管加密市场经历了一次重大清算事件，Tether发行的USDT稳定币却逆势创下多项历史新高，进一步巩固了其在稳定币市场中的主导地位。根据Tether于2026年2月4日发布的市场报告，USDT的市值、用户规模、链上持有者数量以及活跃钱包占比均刷新纪录。
市值与用户规模双创新高
报告显示，USDT的市值在2025年第四季度末攀升至1873亿美元，单季净增124亿美元，创下历史最高季度增幅。同时，总用户数（包括链上钱包用户和通过中心化交易所接收稳定币的用户）在Q4新增3520万，总数达到5.345亿，实现了连续第八个季度的增长。
在链上活跃用户方面，USDT的月平均活跃用户数达到2480万的历史峰值，占所有稳定币活跃钱包的68.4%。此外，USDT链上持有者数量在Q4增加1470万，达到1.391亿，同样创下季度增长纪录。目前，USDT钱包占全部稳定币钱包的70.7%，显示出其压倒性的市场占有率。
Tether在报告中特别指出，与其他稳定币相比，USDT钱包中更大比例被用作储蓄工具：75.1%的稳定币储蓄钱包选择持有USDT，这进一步强化了其作为首选价值存储手段的角色。
十月清算后的韧性表现
2025年10月发生的大规模加密市场清算事件曾导致总市值暴跌超过三分之一，但USDT却展现出惊人的抗跌性。报告数据显示，自2025年10月10日至2026年2月1日期间，USDT的市值逆势增长了3.5%。相比之下，第二大和第三大稳定币的市值同期分别下降了2.6%和57%。
Tether在报告中强调，USDT的持续增长源于“超出加密市场的多样化用例”，并指出其市值和使用的增长是在10月重大清算事件背景下实现的，这充分证明了USDT在极端市场波动下的韧性。
市场影响与行业意义
USDT的逆势增长对加密市场具有多重影响。首先，作为市场流动性核心，USDT市值的增长意味着即使在恐慌性抛售中，仍有大量资金以稳定币形式保留在市场内，而非外流至法币体系，这有助于减缓系统性风险。其次，USDT在储蓄钱包中的高占比表明，越来越多的投资者将稳定币视为数字时代的“现金等价物”，而非单纯的交易媒介。此外，与竞争稳定币的对比数据（尤其是第三大稳定币暴跌57%）凸显了市场对头部稳定币的信任集中效应。
分析人士认为，USDT的韧性与Tether持续的储备透明化努力以及稳定币的全球采用深化密切相关。尽管监管压力持续存在，但USDT在2025年Q4的表现证明了其在极端行情下的核心地位，这可能会进一步推动其他项目探索更稳健的稳定币模型。