微策略债务压力与比特币“死亡螺旋”担忧：下半年宏观不确定性上升

MarsBit文章围绕“微策略会走进死亡螺旋吗”展开，重点讨论其优先股和债务压力对比特币持仓行为的影响。文章称，在相关压力之下，微策略存在持续小额卖币的情形，这一变化引发比特币市场对“死亡螺旋”的担忧。该讨论的核心并非单次卖出规模，而是债务结构、融资压力与比特币价格之间形成的连锁叙事。

人工智能与代币叙事并行

文章同时将视角扩展至人工智能产业链。其观点认为，人工智能正在重塑生产要素，代币被视为一种新的劳动力形态，并由此推动美股人工智能产业链上涨。在这一框架下，人工智能不只是技术主题，也被放在资本市场资产定价与生产关系变化的语境中讨论。

对于加密交易所转向美股的现象，文章解释称，这是流动性与资产价值现实下的自然选择。相比单纯从行业切换理解这一趋势，文章更强调交易平台围绕资金深度、资产认可度和市场效率进行调整。关于下半年走势，文章判断宏观不确定性上升，但长期仍看好人工智能与Web3融合。