微软在主机游戏市场推进不顺后，把 Xbox 的重心转向 Game Pass 订阅服务，并为此投入巨资扩充内容。公司累计斥资超过 800 亿美元收购 ZeniMax Media 和动视暴雪，将《使命召唤》《辐射》《毁灭战士》《魔兽世界》以及拥有大量移动用户的 Candy Crush 等知名 IP 纳入旗下，希望借此留住更多玩家。
不过，这套以低月费吸引用户接触热门游戏的方案，并未带来微软原先预期的结果。ABMedia 引述《华尔街日报》分析称，问题之一在于 Xbox 参考了 Netflix 式订阅模式，把原本具备强销售能力的蓝筹游戏纳入订阅体系，甚至安排《使命召唤》这类旗舰作品在上市首日同步进入订阅服务。
旗舰游戏进入订阅制后，Xbox 利润率降至 3%
微软希望通过重量级游戏阵容提升订阅吸引力，但游戏行业本身面临高昂开发成本，一款顶级游戏的制作费用往往高达数亿美元。在这种情况下，若把作品直接放入价格较低的月度订阅套餐，原本依赖零售销售取得的高额收入就会受到明显冲击。
报道提到，过去《使命召唤》可以按 70 美元零售价卖出千万份，微软为了拉动订阅户增长，等于放弃了这类更具确定性的收入来源。《华尔街日报》认为，这一新的价格策略没有实现预期的投资回报率，反而让 Xbox 部门整体利润率下滑到只剩 3%，也迫使微软通过裁员和部门调整来止损。
近期，Xbox 已裁员近 3,200 人，并关闭五家游戏工作室。原文将这一连串动作与订阅模式回报不及预期联系在一起，认为微软正在为此前的大规模投入和定价决策付出代价。
订阅人数增长未达预期，涨价后短时间内出现用户流失
除了利润承压，Game Pass 的用户增长也没有达到微软设定的目标。微软原先预期，这项订阅服务今年可达到 7,700 万名订阅户，但目前实际规模仅接近目标的一半。报道认为，这显示疫情结束后，市场需求已逐步放缓。
为了改善财务结构，微软曾尝试上调顶级方案价格，将月费从 19.99 美元提高到 29.99 美元。但涨价后短时间内出现较大幅度的用户流失，公司随后不得不重新评估定价策略。
微软调整管理层与业务方向
面对营收和利润的双重压力，微软任命具备电子商务平台与人工智能管理经验的 Asha Sharma 出任 Xbox 新任执行长。报道指出，微软希望借助其跨领域管理经验，打破传统游戏业务的既有路径，由没有游戏从业背景的管理者引入新的思路，协助 Xbox 处理当前的财务问题。
尽管 Xbox 正经历裁员与重组，微软仍希望扩大活跃游戏玩家规模。为减少对传统硬件主机销售的依赖，Xbox 正准备把服务逐步延伸到智能手机、个人电脑及其他智能设备。
在产品策略上，微软也开始调整 Game Pass 的内容安排。报道称，未来热门游戏将不再于上线首日就直接纳入订阅菜单，这显示微软正在修正此前以内容首发驱动订阅增长的做法。