沃什按兵不动后美债大跌，基金经理称紧缩效应超加息 25 个基点

BlockBeats 消息，8 月 3 日，美联储主席凯文·沃什上周决定维持利率不变后，美国债券市场出现剧烈波动。有资深债券基金经理认为，这次“按兵不动”通过市场重新定价带来的金融紧缩效果，可能强于一次实际的 25 个基点加息。

Lantern Capital 创始人埃里克·希克曼表示，在美联储利率决议和沃什新闻发布会之后，截至上周五收盘，美国不同期限的国债、票据和国库券市值累计缩水约 1150 亿美元。

希克曼测算称，若美联储当周选择加息 25 个基点，并假设 5 年期以内债券收益率同步上升 25 个基点，在极端情况下，债市损失约为 650 亿美元，低于此次实际波动造成的损失。

按他的说法，沃什没有直接上调政策利率，而是让市场自行重新定价，由此实现了更强的紧缩效果，同时也避免了承诺在更长时间内维持更高利率。

数据显示，上周五美国 30 年期国债收益率升至 5.229%，创近 19 年新高；10 年期美债收益率升至 4.688%，为 2025 年 1 月以来最高水平。

不过，希克曼也表示，目前还无法确定沃什是否有意利用市场反应来收紧政策。但他指出，沃什此前一直主张减少前瞻性指引，让市场自行消化经济信息，这一理念在此次政策操作中体现得较为明显。

美联储内部对这一做法并非没有分歧。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，货币政策责任属于 FOMC，而不是金融市场。这番表态也暗示，其对“依靠市场调整实现政策效果”的方式存在担忧。