WSJ：AI资本虹吸加剧美股分化，非科技企业承压

BlockBeats 消息，10 月 3 日，据《华尔街日报》报道，9 月美股市场内部走势分化明显加剧。尽管标普 500 指数基本持稳、纳斯达克 100 指数上涨 3%，但标普 500 指数成分股中近 80% 的个股下跌，平均跌幅约 5%。11 个板块里，只有科技和通信服务板块上涨。

同期，罗素 2000 指数下跌 5%，而市值最大的 50 只股票上涨 2%。9 月上涨的股票普遍与 AI 或数据中心供应链有关。

报道指出，美国 10 年期国债收益率从 4.7% 飙升至 5.3%。在这一阶段，非 AI 企业还要同时面对利率、能源价格，以及 AI 企业争夺员工、设备和资本带来的压力。

UBS 首席经济学家 Arend Kapteyn 表示，剔除 AI 科技企业后，美国资本支出「基本为零」。

随着融资成本上升，企业信用利差也开始扩大。其中，CCC 级低评级债券利差在 9 月上涨超过 1 个百分点，并超过去年美国关税冲击期间的水平。

与此同时，华尔街对企业盈利增长的预期也开始降温。高盛资产配置研究主管 Christian Mueller-Glissmann 表示，今年上半年盈利及盈利预期快速增长，但自夏季以来，盈利增长动能开始减弱。

文章认为，如果债券收益率和油价维持高位，AI 以外行业可能继续承压，企业盈利增速放缓，市场对信用风险的担忧也可能上升。