香港财经事务及库务局局长许汉明确认，港府将在今年内提交加密牌照修订法案，并以 2026 年底前完成相关安排为目标，建立覆盖四类数字资产业务的牌照制度。根据香港政府官方表述，新框架将纳入数字资产交易、托管、顾问及资产管理服务。
许汉明周一在政策简报会上表示，这项修订法案是回应金融科技领域的「创新发展」。这也意味着，香港的监管路径正从过去以单一交易平台为主，转向覆盖更完整业务链条的牌照管理模式，把原本分散在不同法规下的数字资产服务，统一纳入香港证监会的监管框架。
四类牌照覆盖交易、托管、顾问与资管
此次修法拟涵盖四类业务，分别是数字资产交易平台、数字资产托管服务、数字资产顾问服务，以及数字资产管理服务。
报道指出，这四类牌照设置与传统金融监管架构存在对应关系：交易平台对应券商业务，托管对应银行或托管机构，顾问对应投资顾问，管理则对应基金经理。香港此举显示出其倾向沿用成熟金融市场的监管逻辑，将加密产业纳入现有制度框架，而不是另立一套体系。
香港现行制度已覆盖交易平台
香港自 2023 年 6 月起已对虚拟资产交易平台实施牌照制度。根据报道，HashKey Exchange、OKX HK 等 11 家平台已获预发牌或正式牌照。
不过，托管、顾问和资产管理等后端服务过去一直没有专属牌照要求，主要仅受部分《证券及期货条例》和《反洗钱条例》规范。此次修法若按计划推进，这些业务将被正式纳入专门的牌照体系。
从 2023 到 2026 的监管推进路径
这项修订法案并非临时提出。报道称，早在今年 1 月，许汉明已透露监管机构计划在 2026 年底前提交加密资产监管草案；与此同时，香港金融管理局也已开始处理稳定币发行人牌照申请。
今年 4 月，香港金融管理局向 Anchorpoint Financial 及汇丰银行发出首批稳定币发行人牌照。报道称，这是香港稳定币监管框架的首个里程碑。两家机构都发行了与港元挂钩的稳定币，分别为 HPAY 及汇丰的港元稳定币方案。
此次 10 月再次确认，被报道视为将原本的草案规划提升为更明确的立法承诺。按照文中说法，修订法案提交立法会后，通常仍需至少 6 至 12 个月的审议、咨询及修订程序，四类牌照制度因此可能最早在 2027 年中至 2028 年正式落地。
行业将面对更高合规门槛
报道认为，新法案对行业的直接影响之一，是合规成本上升。当前在香港运营、但尚未取得相关牌照的托管商、资产管理公司和顾问机构，后续可能面临申请牌照或退出市场的选择。
报道援引 HashKey CEO 在 2023 年的说法称，申请虚拟资产交易牌照的成本至少达数千万港元，约合 500 万至 1000 万美元；若新牌照类别沿用类似标准，申请门槛不会低于这一水平。
监管明确化或为机构参与打开路径
另一面则是监管边界更清晰后，传统金融机构参与加密资产业务的合法性空间也会同步提高。报道提到，目前银行、信托公司及基金经理对加密资产的参与程度仍然有限，原因之一正是监管范围尚不完整。
若四类牌照制度建立，相关机构可通过申请对应牌照开展加密业务。报道将这一逻辑概括为香港以监管换发展的路径。
RWA 也被视为潜在受益方向
报道还提到，RWA 可能成为此次修法的重点受益赛道之一。香港政府此前多次将 RWA 与稳定币并列为加密监管的重要支持方向，而把资产管理服务纳入牌照制度，也被认为对应了 RWA 基金在法律地位上的需求。
目前，港府已再次确认加密牌照法案的 2026 年底时间表。随着交易平台之外的托管、顾问和资产管理业务被纳入统一监管，香港的数字资产监管框架正继续向更完整的牌照体系推进。