香港证监会（SFC）对盛宝资本市场香港有限公司（Saxo Capital Markets HK）开出400万港元罚单，原因是该券商在逾四年时间里允许零售客户交易本应仅限专业投资者参与的虚拟资产产品。监管调查覆盖2018年11月至2022年11月，盛宝在此期间通过线上平台向散户提供了32种加密相关工具，而当时香港监管指引明确限制此类产品仅面向专业投资者。
违规规模：1446笔交易、130名散户
根据SFC披露，盛宝资本香港分部共执行了1446笔虚拟资产相关交易，涉及32种产品。交易由136名客户完成，包括130名零售投资者和6名个人专业投资者。所有产品均被归类为复杂产品，其中21种为交易所交易衍生工���。监管机构指出，盛宝未对客户进行虚拟资产投资知识评估，也未提供针对加密风险的产品特定信息和警告声明——这些均是SFC在线分销指引中的强制要求。
对于交易所交易衍生品，违规更深入。监管发现，盛宝未充分询问客户对衍生品的了解程度，也未收集足够信息以评估适当性。受影响的客户中，有87人涉及衍生品交易，其中82人为零售客户。
集团管控失灵：母公司系统未能识别产品
核心问题在于盛宝依赖集团层面的产品识别系统。香港分部没有建立独立的虚拟资产产品尽职调查流程，而是沿用母公司集中管理的协议来标记具有加密敞口的工具。这套系统未能识别上述32种产品为虚拟资产相关。结果这些产品未经任何投资者资格筛选便上线，零售和专业客户均可自由交易。问题持续数年未被本地团队察觉。
直到2022年11月，母公司通知盛宝香港后，后者才意识到分类缺口，启动内部审查并向SFC作出自我报告。监管机构强调，持牌公司即使使用集团基础设施，仍需对本地合规承担全部责任。
罚款考量与案件余波
SFC在设定罚款时考虑了多项减损因素：盛宝自我报告违规、配合调查、接受监管发现、并已赔偿受影响客户因虚拟资产交易产生的损失。该券商此前无纪律处分记录。尽管盛宝目前已停止香港的受规管活动，此案仍具广泛警示意义——监管可对多年持续行为溯及既往，即使企业已退出市场，早期内控漏洞仍可招致处罚。