新加坡法院裁定 Terraform Labs 与 Do Kwon 向 40 名 UST 投资者赔偿超 300 万美元

案件背景：Terra 崩盘引发的集体诉讼

2022 年 5 月，Terra 生态崩溃导致其算法稳定币 TerraUSD（UST）价格归零，全球投资者遭受巨额损失。此后，275 名 UST 持有者在新加坡联合提起民事诉讼，指控 Terraform Labs 及其创始人 Do Kwon 存在欺诈行为。新加坡国际商事法院（SICC）分批次审理此案。

裁决详情：40 名索赔人获赔超 300 万美元

据 2026 年 6 月 29 日公布的裁决，法院判定 Terraform Labs 与 Do Kwon 需向 40 名索赔人提供总计超过 300 万美元的赔偿。这笔赔偿是第二批案件的最终结果，赔偿金额根据每位索赔人持有 UST 的数量及其持有时间计算。法院明确指出，被告在 UST 的推广与运营中实施了欺诈性行为。

法律影响：稳定币欺诈与司法管辖的里程碑

本案是新加坡法院首次对加密货币稳定币欺诈案作出实质性赔偿责任裁决。它确立了在算法稳定币崩盘案件中，发行方和创始人个人须对投资者损失承担责任的司法先例。该判决还可能影响其他司法管辖区对类似案件的审理，特别是涉及跨境数字资产发行与欺诈的案例。

行业启示：投资者保护与监管趋严

此次判决进一步强化了全球范围内对加密货币项目方责任的追索趋势。随着各国监管机构加强对稳定币的审查，Terraform Labs 案件提醒投资者，即使在新加坡这样的加密货币友好司法管辖区，欺诈行为也不会被容忍。同时，该案也为 UST 持有者后续剩余 235 名索赔人的诉讼提供了参考。