XRP托管占比持续下滑
围绕XRP供应结构的讨论再次升温。律师Bill Morgan表示，Ripple托管账户中锁定的XRP目前已降至总供应量的32.5%以下，相比约一年前接近36%的水平明显下降。他指出，市场上仍有人沿用35%甚至40%的旧数据来描述Ripple对XRP供应的控制力，但按照最新链上情况，这类说法已不准确。
Ripple长期采用托管机制来安排XRP的释放节奏。按照既定安排，公司每月会从托管账户中解锁10亿枚XRP，但并非所有解锁代币都会流入市场。Morgan称，平均来看，每月大约有3亿枚XRP不会被重新锁回托管，而是用于机构合作、流动性服务以及生态系统建设。这一过程意味着，随着时间推移，锁仓余额在总供应中的占比会逐步下降。
旧供应数据遭质疑
Morgan强调，尽管区块链数据公开透明，外界对XRP供应结构的讨论仍常基于过时信息。他特别提到，部分比特币支持者仍坚持认为Ripple控制着超过一半的XRP总量，但这一判断与当前可见数据并不相符。从他的观察看，托管占比的下降正说明Ripple锁定持仓对整体流动性的影响正在减弱。
如果当前趋势延续，Morgan预计到明年7月，托管账户中的XRP占总供应量比例可能进一步降至29%以下。这意味着Ripple通过锁仓方式持有的代币份额将继续收缩，关于集中供给和潜在抛售压力的讨论也可能因此出现变化。
月度解锁未引发明显负面反应
Morgan此次表态，正值Ripple完成7月例行的10亿枚XRP解锁之后。尽管类似事件通常会引发市场对抛压的担忧，但Ripple过往做法显示，多数解锁代币最终会重新进入托管体系，而非被直接出售，这在一定程度上缓和了市场焦虑。
从价格表现看，最近一次解锁并未造成显著冲击。报道显示，XRP价格反而上涨约3%至4%，突破1.10美元后最高触及1.12美元。持续出现在高位的买盘，也让市场对1.10美元区域的看法从阻力位逐步转向关键支撑位。
整体来看，托管余额下降再次点燃了市场对XRP代币经济模型的讨论。支持者认为，这反映出XRP的供应结构正朝着更加市场化、分散化的方向演变；而对于关注供给释放节奏的投资者而言，每月解锁后究竟有多少代币真正回到市场，仍将是评估抛压风险的重要观察指���。