7月2日，印度央行（RBI）官员在议会财政常设委员会上明确表态，支持对加密资产采取“校准后的遏制策略”。RBI认为，数字资产对金融稳定和货币政策构成真实风险，不应开放接纳，而应逐步收紧。
三项核心要求：隔离银行、限制稳定币、允许代币化
根据委员会简报，RBI提出三项具体诉求。第一，确保银行和受监管金融机构与加密风险完全隔离。第二，限制私人发行的稳定币，理由不仅是系统性风险，更关乎印度对本国货币的主权控制。第三，允许对现实世界资产进行合规代币化，但必须在现有金融规则框架内运行。
第三点至关重要——RBI并非全盘反对区块链技术，而是对投机性资产和私人稳定币保持高度警惕。
不是立场转向，而是多年积弊的再声明
RBI的担忧并不新鲜。2018年起该行曾禁止银行为加密交易提供服务，后遭最高法院推翻。此次听证只是将长期立场公开记录在案。与此同时，印度政府仍在幕后搭建更广泛的数字资产框架。
短期内不会全面禁止，但也不会大开绿灯。代币化未来可能获得支持，而私人加密资产和稳定币将继续处于严密监管之下。
数据背后的矛盾：高税率与庞大用户量并存
尽管官方态度谨慎，印度已对加密收益征收30%的极高税率。交易并未因此停止——全国超过1亿用户通过P2P方式进行交易。一边是政府持续征收税款，一边是央行力主收紧控制，形成奇特组合。
马哈拉施特拉邦已率先通过法律，将加密资产认定为可追回财产，允许当局扣押并归还与欺诈相关的加密资产。这表明地方层面与中央态度存在微妙差异。
未来路径：代币化可行，稳定币无门
展望未来几年，合规的代币化房地产、代币化黄金，甚至代币化股票，在区块链轨道上运行且受印度监管机构全面监督，基于RBI的倾向看，确有可能。而私人稳定币和投机性代币的前景则相当崎岖，短期内不会获得批准。
对于印度普通用���，现状不变：交易未被禁止，税照常交。但对于希望构建稳定币产品或加密金融服务的公司来说，这信号明确——正式获批之路仍漫漫。而对现实资产代币化项目来说，RBI在现有规则下的开放态度留下了一扇门，尽管不是加密交易所期望的那扇。