Zcash 即将在 10 月 28 日迎来上线十周年，社区对开发资金的争论也在这一节点迅速升温。随着投资者关注度上升、资金储备持续扩大，围绕这条隐私公链的新铸造 ZEC 该如何分配，社区正面临明确选择：是停止开发者补贴，还是保留并调整现有资助机制。
争议的导火索来自 Zcash 联合创始人 Sean Bowe。此前他提出，停止向 Zcash 社区资助计划 ZCG 自动拨款，理由是该项目现有储备已经足够支撑数年的开发工作。
ZCG 财库规模成为争论核心
在 10 月 26 日的提案草案中，Bowe 建议将原本分配给 ZCG 的 8% 区块奖励份额转入网络可持续机制 NSM。NSM 是协议储备池，设立目的是保障远期区块奖励供给。Bowe 在 X 平台写道：「是时候切断 ZCG 的资金来源了。」
他表示，ZCG 现有资金规模已超过 1.25 亿美元，而且在提案设定的截止日前，仍会继续收到数百万拨款。按他的说法，这套资助机制在最初设计时，并没有考虑管理如此体量的资金。
这笔财库估值基于约 91453 枚 ZEC、880 万美元法币资产，并扣除 240 万美元待履约款项，测算基准为 ZEC 单价 1300 美元。按这一价格计算，ZCG 每年可获得的拨款价值约 6830 万美元；相比之下，其一季度支出年化后仅为 612 万美元。
Bowe 的方案不会动用 ZCG 名下现有资产，同时也不会触及另外 12% 由代币持有者掌控的独立资金流。
更激进的方案要求直接解散或全面取消开发基金
围绕 ZCG 的争论很快延伸到更大范围。Maxime Desalle 提出更进一步的方案：彻底解散 ZCG，不再审批新的资助申请，在履行所有已承诺拨款后，将财库剩余资金转入 NSM。
Desalle 认为，ZCG 的治理机制存在缺陷，因为一个小型社区顾问小组就能决定资金去向，但对应的经济成本却由所有 ZEC 持有者共同承担。他同时披露，自己任职于 Zcash 头部矿企 Cypherpunk，但强调这份提案独立于自身工作，不存在利益绑定。
Bowe 随后表示，他个人愿意考虑把 ZCG 现有财库资金一并划转，但希望将这项决议与「停止后续拨款」分开表决。
Gemini 联合创始人 Tyler Winklevoss 公开支持取消整套资助机制。他评价称：「是时候终结 Zcash 这套类似美国国际开发署的资助模式了。」
ZODL 创始人 Josh Swihart 的立场更进一步。他认为，只砍掉 ZCG 的拨款并不能解决问题，并表示：「只砍掉开发基金其中一部分是错误做法。既然要解散，就不能半途而废，ZCG 和代币持有者资金流应当一并取消。」
Swihart 指出，由代币持有者管控的资金池每天大约入账 216 枚 ZEC，随着币价上涨，同样会出现资金持续累积的问题。他提议同时关停两条资金流，全部转入 NSM；先完成所有已获批资助的履约，再转移剩余合规资金。
他还提出一项配套设想，即由代币持有者投票批准设立一次性专项基金，用于承担开发者的法律防护开支。Swihart 说：「折中方案只会让争议和派系博弈持续下去，市场需要确定性。」
Swihart 也坦言，自己旗下公司 ZODL 近期刚获得一笔代币持有者资助，用于核心协议开发；如果资助计划继续保留，后续仍有机会继续申请资金。而他提出的方案，会直接取消这一资金渠道。
另一派主张延续资助并逐步降额
要求彻底取消开发补贴的声音之外，社区也出现了保留资助框架的替代方案。10 月 27 日，社区贡献者 Dismad 提出渐进式缩减安排：开发者总拨款份额从当前的 20%，在 2028 年减半周期附近下调至 10%，2032 年降至 5%，到 2036 年完全取消。
这套方案保留现有治理框架，同时给开发者留出长达十年的缓冲期，资助额度则按时间逐步下降。
几份提案的结果差异明显。Bowe 的方案是停止向 ZCG 新增拨款；Desalle 的方案是直接撤销 ZCG；Swihart 的方案是取消全部开发基金；Dismad 的方案则是在突破原定 2028 年到期安排的前提下，延续资助并逐年降额。
灰度与市场数据给争论增加现实压力
在大量声音要求取消开发补贴之际，灰度给出了不同判断。灰度认为，过去十年依托协议资助开展的研发，是 Zcash 保持技术竞争力的关键。
该机构举例称，Sapling、Orchard 以及新近上线的 Ironwood 隐私池等升级，都离不开专项开发资金支持。灰度表示，若要提升交易吞吐量、抵御量子计算攻击，并应对不断出现的网络安全风险，后续仍需要持续投入研发。按灰度的说法，想要持续创新，「未来大概率还需要多方资金持续扶持开发者，同时优化资金分配效率。」
这场治理分歧出现时，Zcash 的市值和链上活跃度也在同步上升。ZecStats 数据显示，ZEC 过去一年涨幅约 260%，价格站稳 1200 美元上方，总市值突破 200 亿美元；若以 2025 年初约 60 美元计算，涨幅接近 20 倍。
隐私功能的使用需求也在增加。根据 ZecStats，10 月下旬 Zcash 日均交易约 11300 笔，同比增长 70%；隐私屏蔽交易占全部交易的 62%，而去年同期为 24%。目前约有 496 万枚 ZEC 存放在屏蔽池内，占流通总量的 29%，用户可借此隐藏交易信息。
机构配置也在增加。灰度的 Zcash 产品 ZCSH 截至 10 月 26 日净资产规模约为 7.08 亿美元，显示出传统资金对这一币种的配置体量。
在十周年节点前后，Zcash 社区讨论的已不只是 ZCG 是否继续获得拨款，而是这条隐私公链在热度上升、资金扩张之后，未来多年该如何安排开发、治理与储备之间的关系。
