渣打分析师：Strategy减持32枚BTC或成以太坊跑赢比特币的触发点，ETH/BTC年底看0.04

渣打银行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick在最新市场分析中指出，作为全球最大的企业级比特币买家，Strategy（前身MicroStrategy）上周执行了一次规模极小的减持操作——仅卖出32枚比特币。尽管卖出量微不足道，但这一动作或将成为以太坊（ETH）相对比特币（BTC）开启新一轮“跑赢”行情的起点。Kendrick观察到，在BTC当日出现下跌的背景下，ETH/BTC交易对意外录得了过去几年中极为罕见的大幅上涨。

Kendrick对以太坊的中长期前景保持乐观预测。他重申，ETH年底目标价维持在4,000美元，长期目标至2030年将达40,000美元。他进一步预计，ETH/BTC汇率将从目前的约0.028水平，在年底前上升至大约0.04，意味着以太坊相对比特币的表现将显著改善。

Kendrick还强调了以太坊生态的结构性优势：持有ETH的国库公司可以通过质押获得约3%的年化收益，从而实现无需出售资产的运营模式。相较于比特币国库公司通常需卖出持仓以获取流动性的情况，以太坊模式使企业更容易维持较高的净资产倍数（mNAV），并具备更强的资本市场融资能力。