Strategy资本重组计划能否终结市场对“死亡螺旋”的担忧？

新资本计划细节与市场反应

Strategy（前身为MicroStrategy）最新公布的资本重组计划涉及多项措施：公司计划回MSTR和STRC股票、扩大现金储备规模，甚至保留在未来出售部分比特币的可能性。这一方案被视作应对市场长期担忧的主动出击——即所谓的“死亡螺旋”。

“死亡螺旋”指的是当比特币价格大幅下跌时，持有大量比特币敞口的公司可能面临资产缩水、抵押品不足乃至被迫出售BTC的压力，进而进一步压低价格，形成恶性循环。Strategy的持仓量超过20万枚BTC，因此市场对其风险暴露高度敏感。

新计划的推出旨在通过增加财务灵活性和资本缓冲来打破这一预期。目前分析师对该方案能否彻底消除“死亡螺旋”隐患存在分歧，关键取决于比特币价格的实际走势以及公司的执行能力。投资者正密切关注后续进展。