Strategy披露于5月26日至31日卖出32枚比特币，套现250万美元，用于支付永久优先股STRC股息。这是该公司四年来首次单独披露减持比特币。

STRC跌破100美元发行面值，最低逼近85美元，现报88.59美元。市场质疑微策略未上调11.5%股息是否削弱产品支撑，Samson Mow则称此轮下跌更像杠杆清算。

Strategy旗下优先股STRC在4月13日录得约11亿美元单日成交额新高，股价接近100美元票面值。市场认为，这一流动性为公司继续通过ATM发行融资买入比特币打开了更大空间。

Anchorage Digital报告显示，Deribit和IBIT期权市场防御性定位达历史百分位高位，投资者偏好买入看跌期权对冲短期风险，而非押注上涨。MSTR期权虽承压但尚未出现恐慌信号。

Strategy（原MicroStrategy）的永续优先股STRC提供11.5%浮动收益，但本质上是在BTC资产覆盖率上卖出看跌期权。一旦mNAV跌破1倍、BTC持续低迷，飞轮将进入下行螺旋。当前4月暂停股息上调、MSTR ATM增发归零，预警信号已亮。

Strategy（MSTR）发行的优先股STRC在除息日跌破100美元面值，历史数据显示部分月份跌幅超6%后反弹。当前年化收益11%，高交易量暗示约2280枚BTC通过STRC募资购得。

MEXC于6月30日上线Ondo代币化Strategy优先股（STCRON），追踪MicroStrategy更名后的STRC股票。Strategy持有847,363枚BTC。Ondo平台TVL已超10亿美元。

Strategy披露在5月26日至31日卖出32枚比特币，均价77,135美元，用于支付STRC优先股股息。多位分析师认为，这笔交易仅占其持仓约0.004%，不足以改变长期囤币逻辑。