本周全球金融市场进入关键窗口，微软、苹果、Meta 与亚马逊将陆续发布财报，市场聚焦 AI 投资本支与变现能力。与此同时，美联储利率决议、美国国债收益率走高及中东地缘局势，正在加大宏观不确定性。台湾市场方面，多家电子供应链企业法说会同步登场，美股与台股联动受到关注。

5月18日至23日，多份关键经济数据与英伟达财报密集来袭，美联储纪要发布当日料成市场焦点，AI代币波动或加剧。

链上监测显示，贝莱德向Coinbase转入2268枚BTC和45234枚ETH，总额超2.47亿美元，市场视为潜在出货信号，或加剧加密资产下行压力。

一篇基于12年数据的比较文章显示，黄金在近年宏观不确定环境中更像避险资产，而比特币长期回报远高于黄金，但波动、回撤和与科技股的联动也更明显。

比特币在$77,800受阻后回落至$75,000，永续合约资金费率连续两周负值，显示空头杠杆需求上升。但Coinglass数据显示大户多空比平稳，未出现系统性做空。美联储四票反对降息创1992年记录，油价逼近$118，宏观不确定性施压。Strategy持仓超越BlackRock IBIT，机构买盘仍在持续。

5月4日加密总市值2.69万亿美元，BTC微涨至78,789美元，恐惧指数降至40。LAB飙升57%，SKYAI涨29%。MicroStrategy一周未买入比特币，BlackRock欧洲ETP突破11亿美元。

加密市场在连续下跌后于5月14日深夜出现反弹，比特币重回8.1万美元上方，以太坊则向2300美元发起冲击，市场短线情绪有所修复。

Vitalik反思以太坊扩容路线，L2去中心化难度超预期，主网吞吐量将大幅提升。以太坊战略重心从L2回归L1，定位为全球最可信安全性结算层，估值框架从现金流模型转向资产溢价模型。