临近 2026 年第三季度结束，比特币累计上涨约 44%，创 2024 年第四季度以来最佳季度表现，同期跑赢黄金、标普 500、纳斯达克和英伟达。Tagus Capital 将近期涨势与美国 SEC 9 月 17 日推出的 5 年期创新豁免联系起来，认为这为代币化美股二级交易打开空间。部分分析人士认为加密市场牛市已经开启，但也提醒短线回调风险仍在。

BlockBeats 报道称，9 月 21 日美股盘前市场开放后，比特币近两小时从 8.1 万美元快速拉升并突破 8.5 万美元，涨幅约 5%。在这波上涨前，多位交易员和分析师已陆续表达「加密熊市已结束」的判断。相关观点涉及 50 周均线、100 周均线、8.8 万美元与 10 万美元等目标位，也有观点提示 8.3 万至 8.4 万美元阻力区及回落测试 7 万美元的可能性。

加密分析师 Jake Pahor 统计了比特币自 2012 年以来 6 次在跌破 50 周均线一段时间后重新站上的历史表现，其中 4 次开启牛市、2 次属于陷阱。按文中口径，本轮比特币已在 50 周均线下方停留 45 周，CSH 评分为 37.4，两个关键条件更接近历史上的有效信号。不过作者仍强调，单次收盘不足以确认熊市结束，接下来连续周线能否站稳 50 周均线，才是更重要的验证。

比特币在截至 9 月 20 日的一周周线收于 50 周移动平均线上方，为近 45 周来首次，现价约在 81,300 至 81,450 美元。Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 引述历史统计称，自 2011 年以来 13 次重新站上 50 周均线中，有 11 次之后未再跌破熊市低点。当前市场关注点也从 8 万美元整数位，转向约 78,115 美元所在的 50 周均线能否在回调中守住。

比特币周线10个多月来首次收于50周移动均线上方，Coinbase周收盘价报81,159美元，高于78,788美元的50周均线。部分分析师认为，这一位置在历史上常对应熊市结束，但也有人提醒，单次周线收复并不能确认新一轮牛市已经开启。除50周均线外，83,000美元和季度K线结构也被视为后续观察重点。

比特币在截至 9 月 20 日的一周收盘站上 50 周移动均线，这是 45 周来首次出现。CoinDesk 援引 Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 的说法称，这可能是熊市阶段接近结束、新一轮上升趋势开启的重要确认。Galaxy 回顾 2011 年以来 13 次重回该均线的情况，其中 11 次之后市场未再创出新低；但 2021 年末和 2022 年初也曾出现两次失效案例。按 CoinDesk 数据，比特币写稿时约报 81,450 美元，50 周均线约为 78,115 美元，后续能否守住这一水平仍是关键。

PlanB表示，比特币已站上约 79,000 美元的 50 周均线，下一目标是约 89,000 美元的 100 周均线。他称个人已确认熊市结束，并提到 8 月收盘价为 78,571 美元。按其说法，处于盈利状态的比特币占比已从 50% 升至 72%，月线 RSI 也从 41 升至 51，因此判断底部已过，后市看涨。

CryptoQuant 表示，比特币短期持有者已连续 30 天处于部分盈利状态，为 2026 年以来最长连续盈利周期。截至 9 月 15 日，短期持有者盈利筹码价值约 1682 亿美元，亏损筹码约 1026 亿美元。该机构称，这类持续盈利状态历来是熊市结束、市场重回长期上升趋势的重要信号，类似情形也曾出现在 2022 年熊市末期。