SpaceX将其大型AI集群商业化，并与Anthropic达成合作，直接切入比特币矿企正加速布局的AI基础设施市场。电力、并网与数据中心能力正成为矿企估值新核心，但马斯克的入场让竞争明显升级。

据彭博社报道，全球大多数比特币矿机背后的中国厂商比特大陆（Bitmain）正面临一项美国联邦调查。调查聚焦其设备是否可能被远程操控，并被用于监视或破坏美国关键基础设施。事件不仅牵出美国国土安全部、CFIUS、商务部等机构，也与特朗普家族投资的 American Bitcoin 采购 1.6 万台比特大陆矿机一事产生交集，进一步放大了加密产业扩张与国家安全之间的矛盾。

据彭博社报道，美国国土安全部启动代号“红色日落行动”的联邦调查，评估比特大陆的矿机是否可被远程操控用于间谍活动或破坏美国关键基础设施。2017年曾有报告称蚂蚁矿机存在远程关机代码；2024年拜登阻止怀俄明州核导弹基地附近的外国矿机设施；2025年比特大陆AI关联公司被列入黑名单。同时，特朗普家族旗下American Bitcoin公司近期以3.14亿美元比特币购买1.6万台比特大陆设备，此事引发两党关注，参议院情报委员会警告矿机存在“令人不安的漏洞”。

摩根大通发布首份AI数据中心电力半导体全链路分析，核心结论：2028年市场规模将达192亿美元，三年复合增速82%。报告关键发现：传统400V交流供电架构正被800V高压直流架构取代，碳化硅与氮化镓半导体含量占比大幅提升。英伟达Kyber机架（600kW）将成规模部署拐点。同时，电网扩容瓶颈和英伟达定价权构成两大风险。本文梳理报告核心论点、技术路线、玩家格局及投资背景。

摩根大通最新报告指出，AI数据中心电力半导体市场将从2025年的27亿美元激增至2028年的192亿美元，年复合增长率82%。核心驱动力是800V高压直流（HVDC）架构取代传统交流架构，使单瓦半导体含量从175美元升至260美元。碳化硅固态变压器、氮化镓转换器等新型器件将渗透电网到GPU核心的全链路。英飞凌、MPS、瑞萨等12家厂商主导竞争格局，但英伟达的Kyber机架（600kW）将成为2028年规模化部署的催化剂。报告同时揭示电网扩容周期不匹配与英伟达定价权两大风险。

摩根大通发布报告，从第一性原理推演AI数据中心供电链路，预计电力半导体市场将从2025年的27亿美元飙升至2028年的192亿美元，三年复合增速82%。核心驱动力是800V高压直流架构的普及，将显著提升碳化硅和氮化镓等半导体的价值含量。报告详细分析了传统五级供电系统65%的电效率瓶颈，以及800V架构引入的四个新节点，梳理了英飞凌、MPS、Navitas等12家核心供应商的竞争格局，并提醒电网扩容交付周期与数据中心建设速度的不匹配风险。

摩根大通最新报告从第一性原理推演AI数据中心供电链，核心结论是电力半导体市场将从2025年的27亿美元飙升至2028年的192亿美元，三年复合增速82%。推动力来自800V高压直流架构革命，碳化硅、氮化镓等新材料将替代传统机电设备，每瓦半导体含量从175美元升至260美元。报告同时指出电网扩容周期（美国中位3-5年）与数据中心建设速度（2年）的不匹配，以及英伟达在价值链中的定价权风险。

摩根大通发布首份AI数据中心电力半导体深度报告，指出2028年市场规模将达192亿美元，复合年增速82%。报告核心发现：800V高压直流架构将从根本上改变供电链路，碳化硅和氮化镓的渗透率大幅提升。当前数据中心供电效率仅85-88%，五级转换带来巨大热损耗。对于加密矿工而言，GPU算力需求与AI数据中心争夺电力基础设施，电力半导体供应链的紧张可能进一步推高电价和矿场建设成本。报告同时指出电网扩容周期与数据中心建设节奏不匹配，以及英伟达在供应链中的定价权风险。