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5个月前News Editor

你在CEX买到的不是真美股：代币化股票背后的94%清算垄断与权益蒸发风险

本文剖析加密交易所提供的所谓美股交易产品，指出用户买到的并非真实股票所有权，而是代币化现货、合成永续合约或API路由三类衍生品。重点揭示了代币化模式中Alpaca的清算垄断（高达94%市占率）以及五层架构导致的投票权失效、分红契约化、SIPC保护缺失等权益蒸发问题，并提到DTCC即将推出的合规代币化服务可能重塑行业格局。