Sentora 联合创始人 Jesus Rodriguez 认为，RWA 的关键不在于把国债、股票或算力铸造成代币，而在于这些资产能否在 DeFi 中完成估值、融资、对冲、交易变现与损失处置。文章指出，代币化只是权益表征，真正决定可用性的，是清算、流动性、抵押参数、赎回路径与风险监控等整套市场机制。其还强调，国债代币只是起点，未来算力、能源和代币化股票将面临更复杂的结构性风险。

Bullish 清算与集团风险负责人 Randi Abernethy 表示，美国参议院未通过 CLARITY Act 凸显了建立联邦监管框架的必要性。传统金融机构仍在加速进入链上市场，超过 50 家机构参与代币化基建；稳定币规模已超千亿美元，大量储备投资于美国国债，危机可能沿共享基础设施外溢至传统金融市场。

摩根大通通过DTCC生产试点对ETF持仓进行代币化，BlackRock、Goldman Sachs等50余家公司已接入同一基础设施，用于股票和美国国债代币化。BlackRock CEO称代币化是“更新金融系统管道”的方式。Bullish Exchange高管就CLARITY Act在众议院作证。

RWA 平台 Ondo Finance 推出链下执行网络 Ondo Network，并已先整合至旗下永续期货平台 Ondo Perps。该公司此前曾推进面向机构的公链 Ondo Chain，但在开发过程中重新评估需求后，转向以隐私保护为核心的链下架构。新系统将交易执行与链上结算拆分，执行环节在可信执行环境内完成，验证则交由分散式认证者群体负责。

截至 7 月 29 日，以太坊 Layer2 生态总锁仓价值约为 50 亿美元，已降至 2023 年以来最低水平，2024 年快速增长阶段积累的资金规模基本被抹去。Optimism、Base 和 Arbitrum 三大网络合计 TVL 约 48 亿美元，占整个 L2 生态的 96%。报道还提到，以太坊基金会今年以来已有多名高级管理人员离职并进行了人员调整，而稳定币结算仍在支撑以太坊及其 L2 生态。

Tradeweb在Canton Network上完成一笔链上美国国债实时交易，富兰克林邓普顿向Virtu Financial转让代币化美债，并以USDCx完成同步结算。该案例显示机构级固定收益代币化正从测试走向实际交易流程。

贝莱德与Janus Henderson加入Grove开发的Basin流动性网络，为代币化国债基金提供即时稳定币赎回，初始日流动性达10亿美元，首批覆盖BUIDL与JTRSY两只基金。

真实世界资产代币化正从概念走向金融基础设施。到2026年年中，链上RWA市场规模约为300亿至340亿美元，美国国债类产品占据最大份额。