Lumentum 6 月季度营收同比增长 109%至 10.1 亿美元，组件收入同比增长 103%至 6.49 亿美元。野村在 8 月 12 日报告中称，EML 与 CW 激光器的供需失衡至少在 FY26 至 FY27 不会缓解，OCS 业务也在加速放量。报告同时点名源杰科技、中际旭创和天孚通信，认为全球光芯片短缺正为中国厂商带来结构性份额机会。

Roundhill Investments 推出的主动管理型 Roundhill Photonics & Optics ETF，交易代码为 LYTE，计划于美国时间 2026 年 8 月 6 日在 Cboe BZX 交易所上市，总费率为 0.65%。该基金聚焦全球光通信与光电供应链，前十大持股中 Lumentum 与 Coherent 合计占比超过 30%，中国光通信供应链公司合计占比达 46.8%。Roundhill 将其选股逻辑概括为“光进铜退”、AI 基础设施中的光学瓶颈，以及聚焦核心龙头的 Pure Play 曝险。

韩国杠杆 ETF 风波、韩股与 A 股半导体链承压后，8 月 3 日晚美股半导体板块盘中反转。英伟达发布 Vera Rubin 平台和 Spectrum-6 交换系统，并由高管公开称 CPO 已进入量产与交付阶段，带动市场重估光模块与光通信链条。8 月 4 日，A 股创业板、科创 50 与光通信概念显著反弹，CXO 板块也因药明康德上调全年收入指引而走强。

Jefferies 在 7 月 15 日光学专家电话会上判断，光模块需求增长快于供给，800G 与 1.6T 仍存在明显缺口，其中 1.6T 在 2026 年和 2027 年都处于约 30% 短缺状态。研报称，1.6T 上游瓶颈集中在 DSP 和 200G EML；中国在被动光组件和磷化铟衬底具备优势，InP 被视为 EML、硅光和 CPO 路线都绕不开的关键材料。

2008年金融危机期间，苏州元禾控股以3000万元投资了海归刘圣创办的旭创科技，押注当时冷门的光模块赛道。18年后，这家公司演变为中际旭创，市值突破1.5万亿元，成为A股前十大公司。光模块是AI数据中心的关键组件，苏州因此构建了一条从光芯片、器件、模块到测试设备的完整产业链，带动全市A股总市值超4万亿。文章解码了苏州“蹲在地上”的务实投资哲学——从星期日工程师、自费开发区到链主基金，三代人重复同一动作：在无人看好时用自有资金下注。如今，苏州正以“AI+制造”八大行动推动规上工业产值破5万亿，将产业优势转化为AI时代的飞轮。