吴说区块链发布 9 月 21 日至 27 日前瞻，市场本周将重点关注 9 月 24 日至 25 日的中美元首华盛顿会晤，以及欧元区和美国 PMI、美国 EIA 原油库存、初请失业金人数、Costco 财报电话会和密歇根大学消费者信心指数终值。报道指出，关税、AI 与先进技术限制、稀土磁体和关键矿产供应安排，是会晤中的三项核心观察点；原油库存、就业和消费数据则用于判断高油价与加息压力是否已传导至实体经济。

高盛将 Coinbase 目标价从 173 美元上调至 196 美元，并维持 Robinhood 买入评级，目标价 124 美元。消息公布前，Coinbase 股价已连续 5 个交易日上涨 28%，周二收于 187.16 美元。市场对这份研报分歧明显：一边看重经纪、预测市场和监管推进带来的结构性增长，另一边则质疑目标价更多是在追认已发生的涨幅，美国机构买盘信号目前也未形成一致方向。

《华尔街日报》记者 Nick Timiraos 表示，美联储主席 Kevin Warsh 本周将在杰克逊霍尔发表上任后的首次重要演讲。市场将重点关注他如何解释美国通胀持续高于目标，并据此判断未来利率路径。焦点分歧在于，通胀究竟源于关税、战争推动的能源价格上涨等一次性冲击，还是美国需求仍然过热。

杰克逊霍尔年会前，多位官员与机构负责人集中释放信号。波士顿联储主席 Susan Collins 表示，若看不到通胀持续回落的证据，应尽快收紧政策；里士满联储主席 Tom Barkin 警告美国债务终会面临「清算」；8 月美国消费者信心指数降至 89.4，为七个月最低。市场接下来聚焦 7 月 PCE 数据与美联储主席 Kevin Warsh 的讲话。

ChainCatcher 报道称，分析师 Ted 表示 Coinbase 以太坊溢价已转为正值，并认为这反映出机构正在吸筹。相关讨论中，有市场人士称，正溢价意味着美国需求重新显现，以太坊表现出一定强度。Coinbase 溢价常被用来衡量该平台资产价格相对其他主要交易平台的溢价或折价水平。

8月31日至9月6日，全球市场将连续迎来中国PMI、美国ISM、欧元区通胀初值、美联储褐皮书、澳大利亚二季度国民账户，以及美国8月就业报告等关键数据。市场关注点不再只是单一指标强弱，而是制造业、就业与价格信号能否相互印证。对加密资产而言，实际收益率、美元、流动性预期与现货需求是否同步改善，将决定BTC与ETH等风险资产对宏观数据的反应强度。

美联储7月29日以9比3投票维持利率目标区间于3.50%至3.75%不变。CryptoQuant分析师Novaque Research认为，维持利率不等于降息，未带来新增流动性。Coinbase溢价指数接近-0.11，美国现货需求低迷；未平仓量低于100日均线，CME期权敞口收缩；交易所储备回升至约272万枚BTC。分析师预计比特币短期仍将承压。

8月5日，美联储12位地方联储主席中已有5人在7月议息会议后公开倾向加息，认为当前政策限制不足，通胀风险未消。克利夫兰联储哈玛克、达拉斯联储洛根、明尼阿波利斯联储卡什卡利、堪萨斯城联储施密德及圣路易斯联储穆萨莱姆均表态支持。另有7名理事及纽约联储威廉姆斯、费城联储保尔森支持维持利率不变，内部路径分歧明显。