SK 海力士上周股价下跌 15%，跑输 KOSPI 和三星电子，市场焦点集中在 HBM4 定价、股东回报时间表以及 54 万亿韩元资本开支计划。摩根大通在 8 月 9 日研报中称，HBM 定价打五折的报道并不准确，新的股东回报计划最晚将在 9 月底公布，大规模 capex 也主要服务于 2030 年百万片晶圆产能目标。该行维持对 SK 海力士的超配评级，目标价为 275 万韩元。

TechFlow 8 月 10 日早报汇总多条市场消息：苹果据报测试长鑫存储内存芯片，计划用于部分中国市场设备；Nansen 创始人称比特币本轮周期低点或已出现；SK 海力士筹备约 100 万亿韩元股东回报方案；Ansem 继续看多 PUMP；宇树科技周一启动新股申购；灰度称《CLARITY 法案》年内落地概率下降；BitMEX、Solana OG 攻击者链上转账也有新进展。

摩根大通认为，市场对SK海力士股价下跌的担忧过度，股东回报计划提前至三季度末公布及HBM合同价格更新有望改善中期情绪。预计未来3年自由现金流超800万亿韩元，并计划投资54万亿韩元建设基础设施。关于HBM4定价低50%的报道，摩根大通称不准确，预计2026年HBM价格同比涨幅低于40%。

SK海力士正筹备总规模约100万亿韩元（约710亿美元）的股东回报方案，其中股票回购约40万亿韩元，占已发行股份逾2%，规模较去年增长约7倍。公司预计今年营收345.6万亿韩元、营业利润266.4万亿韩元，同比增约256%和464%，HBM领先地位是底气。汇丰认为，该计划可能成为估值改善的重要因素。

SK海力士正筹备一项规模约100万亿韩元（710亿美元）的股东回报计划，涵盖股票回购与现金分红。据Citrini分析师jukan援引韩国媒体报道，其中回购规模预计达40万亿韩元（284亿美元），约占总股本2%出头，接近发行美国存托凭证时新增股份占总股本2.5%的比例。

SK海力士8月7日宣布，将向股东每股派发375韩元股息，并计划于第三季度公布股东回报政策计划。公司同时表示，正在考虑额外股东回报措施。

比特币短线维持在 6.4 万美元附近震荡，15 日均线和 200 周均线一带成为当前关键博弈区。链上数据显示，6.2 万至 6.5 万美元区间已有约 15.5 万枚 BTC 换手，期权市场 30 天隐含波动率降至 36%。Kalshi 交易员加大对 8 月跌破 6 万美元的押注，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr.则给出 BTC 在 5.8 万至 6.7 万美元区间震荡的 55% 概率。市场同时关注本周非农就业数据、霍尔木兹海峡协议进展及美国 Clarity 法案动态。

SK 海力士股价在 8 月 5 日首尔交易时段一度上涨 7.9%，高于三星电子同期 6% 的涨幅。市场关注其美国存托凭证发行后 25 个交易日静默期已于 8 月 4 日结束，分析师预计公司披露股东回报计划的障碍已被扫清，相关安排可能包括股票回购、股份注销和特别股息。