比特币在跌至7.77万美元后反弹至81,280美元，但两次冲击约81,000美元的50周均线后均遇阻。市场同时面临8.1万至8.2万美元区间的卖压、82,000美元上方约36亿美元负伽马敞口，以及Deribit今日64.4亿美元比特币期权集中到期。今晚22:00，Kevin Warsh将在杰克逊霍尔发表首次主旨演讲，市场也在重新评估风险资产、科技股与加密资产的短线方向。

2026年初，比特币交易员大量买入1月到期、行权价10万美元的看涨期权，Deribit上该合约24小时新增420 BTC，名义未平仓增长3880万美元。分析师认为若BTC突破9.4万美元，看涨需求可能进一步飙升。

Coinbase Institutional分析指出，期权市场负gamma密集区与链上资本持续外流共同施压，比特币可能测试6万美元支撑。8.2万美元为关键阻力。

尽管中东地缘政治紧张，比特币于4月6日重新站上7万美元关口，Strategy斥资3.299亿美元购入4871枚BTC。Bitfinex警告市场脆弱性加剧，负伽马风险可能导致低于6.8万美元的机械性抛售。

标普500近期上涨并非主要由基本面驱动，而是由创纪录的看涨期权交易与做市商对冲行为共同推动。AI乐观情绪叠加风险偏好回升，放大了伽马挤压效应，也提升了后续波动风险。

标普500近期上行并非完全由基本面驱动，而是受到创纪录看涨期权交易与做市商对冲行为推动。AI乐观情绪放大了这场指数级伽马挤压，但期权到期后市场波动反转风险也在上升。

Bitfinex分析师指出，比特币现货走势虽显平静，但衍生品市场下行风险正在累积，若跌破6.8万美元关键区域，负伽马环境或触发连锁抛售，价格可能加速下探6万美元。

Bitfinex分析师称，比特币现货走势看似平静，但衍生品市场下行风险正在累积。若跌破6.8万美元附近关键区域，负伽马结构或放大抛压，价格可能加速下探6万美元。