周二，加密货币交易所运营商Bullish（NYSE: BLSH）股价大幅飙升，此前公司宣布以42亿美元全股票交易收购英国股权登记与转让代理机构Equiniti。这一收购标志着Bullish在建设代币化证券基础设施方面迈出关键一步，引发市场强烈关注。
该交易包含承担18.5亿美元债务，预计在获得监管批准后于2027年1月完成。消息公布后，Bullish股价一度上涨20.3%至48.93美元，随后略有回落，截至发稿时交投于44.71美元。尽管如此，该公司自2025年8月在纽交所上市以来，股价较90美元的发行价仍累计下跌46%。
收购强化代币化战略
此次收购是Bullish成为代币化证券领导者的核心举措。通过整合Equiniti的转让代理能力，Bullish将能够提供基于区块链的资本市场所需的全套服务。转让代理在金融市场中扮演关键角色，负责维护股东记录、发行所有权证书以及处理股息支付。
Equiniti目前为近3000家上市公司提供服务，客户包括伯克希尔·哈撒韦、穆迪和劳斯莱斯等知名企业。Bullish表示，合并后的实体将能够实现代币化证券的全天候交易，同时提供基于稳定币的支付和结算解决方案。公司目标定位为代币化资产的全球转让代理，这一能力被认为是现代资本市场必备的基础设施。
Bullish首席执行官Tom Farley在声明中表示：“代币化是资本市场的一代人一次的转变。要实现机构层面的广泛采用，需要端到端的代币化服务、统一账本以及强大的发行人关系基础。这笔交易提供了所有三个要素，我相信它将使我们处于引领代币化证券转型的独特位置。”
华尔街加速拥抱区块链市场
这笔交易正值华尔街整体向区块链基础设施转型的浪潮之中。代币化证券——传统资产在区块链上的数字表示——允许7×24小时交易、即时结算，并为投资者带来更高的可及性。
主要交易所已在行动：洲际交易所（ICE）公布了代币化交易平台的计划；纳斯达克获得美国证券交易委员会（SEC）批准，启动涉及代币化股票的试点项目。加密货币交易所如Coinbase、Binance和Kraken也已推出代币化股票产品，传统金融机构与数字资产公司之间的竞争日趋激烈。
需求增长，市场仍待发展
投资者对代币化资产的兴趣持续升温，但相较于传统资产类别，该市场仍较小。数据显示，代币化股票市值已升至12.5亿美元，参与者不断增加。然而，代币化股票只是更广泛的300亿美元代币化现实世界资产（RWA）市场中的一个较小板块，代币化美国国债和商品等其他类别仍占主导地位。
Bullish成立于2021年，主要面向机构客户。该公司押注，随着基础设施改善和监管清晰度提升，代币化证券需求将扩大。Equiniti能力的加入预计将加速这一战略，使Bullish能够在全球金融这一快速演变的领域中展开竞争。