稳定币正在从加密市场中的“交易媒介”，逐步演变为全球支付和结算体系中的关键基础设施。区块链分析公司Chainalysis在4月8日发布的一篇报告预览中指出，随着真实经济场景不断扩展，稳定币的交易规模有望在未来十年出现跨越式增长。该机构预计，到2035年，稳定币经调整后的交易量仅凭自然增长就可能达到719万亿美元；若叠加代际资本迁移、商户普及和机构基础设施完善等宏观催化因素，规模甚至可能接近1500万亿美元。
稳定币正迈向核心金融基础设施
Chainalysis在即将发布的研究《The New Rails: How Digital Assets Are Reshaping the Foundations of Finance》中，将稳定币定义为可扩展的结算层。这一判断的核心在于，传统支付和清算网络长期存在成本高、效率低、跨境流程复杂等结构性问题，而稳定币依托区块链网络，能够提供更快、更连续的资金结算能力。
报告指出，稳定币的用途已经不再局限于加密资产交易，而是逐渐转向更具现实经济意义的场景，包括支付、汇款以及企业财资管理等。这种变化意味着，稳定币不只是数字资产生态中的辅助工具，而是在越来越多真实交易中承担“价值传输轨道”的角色。尤其是在对到账速度、运营时间和跨境便利性要求较高的业务中，稳定币相较传统金融轨道显示出更强的适配性。
代际资本转移或带来508万亿美元增量
Chainalysis特别强调，未来十年全球财富结构变化，可能成为推动稳定币扩张的重要力量。随着更多财富逐步转移至更年轻、数字原生的一代投资者手中，其对区块链工具和链上金融服务的接受度，可能显著高于传统资本持有者。报告估算，仅这一代际转换因素，到2035年就可能为稳定币年度交易量增加508万亿美元。
这一预测背后的逻辑在于，年轻投资者往往更习惯于数字钱包、链上转账和去中介化的金融体验。在资本控制权转移的过程中，资金配置方式也可能同步发生变化，更多流动性或将流入链上体系，而不是停留在传统银行与支付网络中。若这一趋势持续，稳定币在支付、储值与清算中的角色将进一步强化，并推动区块链基础设施从“替代方案”走向“主流选项”。
商户接入加速，POS普及或新增232万亿美元
除投资者结构变化外，商户受理能力的提升也被视为稳定币增长的另一大引擎。Chainalysis表示，仅POS终端饱和普及这一项因素，到2035年就可能增加232万亿美元的稳定币年度交易量。这反映出，若稳定币能够更深度嵌入日常消费与商业支付场景，其市场空间将远超当前外界对加密支付的普遍认知。
商户接入的意义不仅在于支付方式的增加，更在于用户体验摩擦的降低。一旦消费者能够像使用银行卡或移动支付那样便捷地使用稳定币完成付款，那么稳定币就有可能从“可选支付工具”升级为“默认支付轨道”之一。对于传统支付服务商而言，这将带来直接竞争压力，尤其是在跨境收款、结算时效和中间手续费方面，链上支付可能重塑行业利润分配结构。
报告认为，在这一过程中，价值分布也可能发生转移：过去由传统中介机构获取的部分收益，未来或将更多流向稳定币发行方、数字钱包提供商以及链上基础设施服务商。这意味着，支付产业链的核心受益者可能出现重构。
监管与机构建设将决定落地速度
虽然Chainalysis给出了极具想象空间的增长预测，但稳定币要真正成长为全球金融基础设施，仍离不开监管框架和机构级配套建设的支持。报告提到，监管推进、支付网络基础设施完善，以及市场对于7×24小时连续结算的需求，都将成为加速采用的重要条件。
从市场角度看，稳定币扩张对加密行业和传统金融都具有深远影响。对加密市场而言，稳定币交易量提升通常意味着链上活跃度、钱包使用率和基础设施需求同步增长，有望带动公链、支付协议和托管服务的发展。对传统金融而言，若越来越多企业和消费者转向链上结算，银行、卡组织和第三方支付平台将不得不重新评估自身在价值链中的位置。
不过，这一前景并不意味着传统体系会被迅速取代。更可能出现的路径是，稳定币与现有金融网络在较长时期内并行发展，并在跨境支付、企业资金管理和高频清算等领域率先取得优势。谁能率先建立合规、低成本且高可用性的稳定币服务体系，谁就更可能在下一阶段支付基础设施竞争中占据主动。
总体来看，Chainalysis的判断释放出一个明确信号：稳定币的叙事正在从“加密市场工具”转向“全球金融底层轨道”。无论最终规模是否达到719万亿甚至1500万亿美元，稳定币在现实经济中的渗透加速，已经成为加密行业与传统金融都无法忽视的重要趋势。