3月10日，Richard Heart的一条推文引发了HEX市场的剧烈震荡。这位HEX创始人公开表示更青睐PulseChain上的HEX，并承认不再关注以太坊版本。短短数小时内，以太坊上的HEX（HEX-on-Ethereum）价格暴跌68%，完全稀释市值从约64亿美元骤降至26亿美元，单日蒸发38亿美元。加密社区纷纷在X平台（原Twitter）上嘲弄Heart“终于撤了Rug”。
暴跌实为“双链”分化，而非Rug Pull
数据与实际情况却要复杂得多。HEX同时存在于以太坊和PulseChain两条链上。PulseChain是Heart离开比特币社区后创立的Layer1区块链，旨在降低交易费用。当Heart在推文中将“HEX”指代PulseChain版本后，PulseChain上的HEX价格反而逆势上涨11%，其完全稀释市值从110亿美元增至123亿美元，增加了12亿美元。
进一步分析，HEX长期持有者并未遭受损失。因为在PulseChain启动时，所有以太坊上的HEX（包括质押代币）都被免费1:1复制到PulseChain。持有者在两条链上拥有相同数量的HEX，因此单一链的价格下跌被另一链的上涨部分抵消。三个月维度来看，以太坊上的HEX价格基本持平（约0.0046美元），而PulseChain上的HEX则上涨了60%。两条链的HEX合计完全稀释市值在三个月内反而增加了超过60亿美元。
Heart的困境与市场反应
尽管短期数据并未证实“Rug Pull”，但Richard Heart及其项目仍面临严重质疑。美国SEC目前正在起诉Heart及其创造的HEX、PulseChain和PulseX，指控其违反联邦证券法。此外，项目2021年9月创下的850亿美元总市值已一去不返，Heart本人的奢华开支和挪用抵押品嫌疑也持续发酵。加密KOL们——包括曾经的社区成员Eric Wall——在X上密集发文嘲笑，帖子获得数千次点赞，认为“HEX的必然崩盘”终于到来。
市场影响与深层警示
此次事件凸显了多链代币治理的脆弱性。创始人单方面“站队”可以瞬间引发跨链价格失衡，即使长期价值未受损，短期波动也足以让流动性提供者、套利者和短线交易者血本无归。对于HEX社区，Heart的公开发言进一步削弱了市场对项目去中心化承诺的信心。毕竟，一个自称“不可变的智能合约”项目，竟因创始人一句话而跌掉四分之三的市值，这本身就是对代码信任的讽刺。
从更宏观的视角看，HEX案例也为投资者敲响警钟：依赖单一创始人意志的“DeFi”项目，无论技术多么花哨，终难摆脱中心化风险。而SEC的诉讼进展、Heart是否主动应诉，将成为下一阶段市场关注的焦点。