量子计算公司Rigetti Computing（NASDAQ: RGTI）今日盘中暴跌超过13%，原因是其首席执行官Subodh Kulkarni被曝出在公司中持有零股——这位高管在5月行使期权买入100万股后，随即悉数抛售，套现逾1200万美元。消息一出，市场对其管理层信心的质疑迅速蔓延，股价承压。
CEO零持股：信任危机信号
在量子计算这类高增长、高风险的前沿领域，高管持股通常被视为对公司的“信仰投票”。Kulkarni的清仓操作——以约12美元均价卖出全部股份——被投资者解读为对Rigetti未来缺乏信心的危险信号。更令人不安的是，另一位内部人士、董事Ray O. Johnson近期也减持了股票。尽管部分Reddit用户为Kulkarni辩护，称其“早已公开表示收入不会很快到来”，但CEO与公司利益完全脱钩的做法，在追求长期愿景的科技赛道中尤为刺眼。
基本面困境：亏损与估值泡沫
除了内幕交易隐忧，Rigetti的基本面亦不容乐观。公司至今未实现盈利，亏损持续扩大，营收可见度极低。高烧钱率和潜在的稀释风险，使其急需外部融资来维持运营。与IBM、Alphabet等拥有多元化量子业务且现金流充裕的巨头相比，Rigetti的独立量子计算模式显得格外脆弱。华尔街虽维持“买入”评级，但当前股价已高于平均目标价（约25美元）近100%，安全边际极小。
市场分析人士指出，Rigetti股价自2025年1月中旬以来已上涨约8倍，但这一涨幅更多由概念炒作驱动，缺乏商业化落地的实质支撑。量子计算技术虽前景广阔，但短期内难以转化为稳定收入，Rigetti的商用化路线图仍停留在实验阶段。
投资启示：投机还是埋伏？
对于投资者而言，Rigetti当前更像是一个“登月赌注”——如果技术突破，回报可能惊人；但一旦失败，损失也可能殆尽。CEO的清仓行为放大了这种风险。在管理层都选择离场的背景下，普通投资者是否应该接盘？答案或许取决于个人的风险承受能力。
整体来看，Rigetti股票短期内仍将面临压力，内幕抛售与基本面疲软构成双重压制。建议投资者保持谨慎，等待更清晰的商业化信号或管理层重新建立持股信心后再做决策。