量子计算公司Rigetti Computing（NASDAQ: RGTI）今日开盘后暴跌逾13%，原因是CEO Subodh Kulkarni被曝出目前持有公司股份为零。尽管他在今年5月曾行使期权买入100万股，但随即悉数抛售，套现超过1200万美元。这一行为直接打击了市场信心，成为股价暴跌的导火索。
CEO零持股：信心崩塌的信号
在高增长科技领域，尤其是量子计算这种尚未大规模商业化的前沿赛道，内部人持股不仅是财务安排，更是对公司未来的信念投票。Kulkarni清仓式减持使其成为零持股CEO，此举向外界传递了极不乐观的信号。投资者期望管理层与公司共担波动，而非在首个套现窗口全仓退出。更令人担忧的是，公司董事Ray O. Johnson也在近几个月持续抛售股票。Reddit上虽有个别用户称赞Kulkarni的坦诚——“他曾公开表示短期内不会有营收”——但纵观市场，CEO零持股带来的疑虑几乎无法消除。
基本面羸弱：亏损延续，商业化无期
除了内部人减持，Rigetti自身的基本面困境同样触目惊心。公司至今尚未实现盈利，季度亏损持续扩大，且营收可见度极低。尽管其技术路线图颇具野心，但RGTI尚未展示出可规模化的量子计算商业应用。烧钱率居高不下，未来大概率需要继续融资，股权的稀释风险如影随形。对比同行，IBM和Alphabet拥有多元的量子计算项目及稳健的现金流支撑，而Rigetti孤注一掷的纯量子模式显得异常脆弱。目前其估值难以用传统指标支撑，Rigetti本质上仍是一场“登月赌注”，容错空间极小。
华尔街评级存疑，股价已透支预期
尽管华尔街对RGTI的共识评级仍然维持“买入”，但当前股价已较约25美元的平均目标价溢价近100%。市场情绪与基本面之间的鸿沟不断扩大。CEO零持股事件让原本脆弱的信心进一步动摇，投资者需要重新审视这笔交易的盈亏比。量子计算也许是未来的方向，但Rigetti的当下充满不确定性。在信念至上的新兴赛道上，领导层缺乏股权背书无疑是重大的警示信号。
综合来看，RGTI股票短期仍将受到内部人减持压力、财报亏损及融资需求的持续拖累。对于风险偏好较低的投资者，当前价位不具备安全边际；而对愿意豪赌量子计算长线突破的交易者，也需留意CEO行为所暗示的“不自信”。Rigetti能否走出困境，既取决于技术突破，更取决于管理层能否重建信任。