代币化股票正在成为加密世界下一个万亿级风口。最新数据显示，该类资产的总锁仓价值（TVL）已正式突破10亿美元，月转账量维持在25亿至27亿美元之间。加密策略师Tanaka在X平台发文表示，“如果你问我下一个市场趋势是什么，我会说是代币化股票。大多数市场参与者仍在低估这一数据背后的信号。”
数据揭示的增长趋势
根据RWA数据平台rwa.xyz统计，整个现实世界资产（RWA）市场规模已达到265.8亿美元，同比实现约3-4倍的增长。代币化股票作为其中最具爆发力的子类别，持有者钱包数量已增至约18万至20万个，其中活跃交易钱包约8.5万至9万个。Tanaka强调：“数据已经指向一个方向——这个赛道仍然早期，且正在持续扩张。”
驱动这一增长的核心动力来自于全球投资者对美股敞口的需求。对于美国以外的投资者，传统渠道存在经纪人依赖、中介费用高昂，甚至许多市场直接限制投资。代币化股票通过链上直接暴露美股，消除了这些摩擦，释放了真正的未满足需求。
谁在掌控基础设施
当前代币化证券领域的主导者是Ondo Finance，其市场份额高达55%-65%。与此同时，管理资产超过1.5万亿美元的富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）已推出代币化基金，并正在向代币化ETF进军。头部交易所和基础设施提供商正在积极建设7×24小时的代币化股票交易轨道。
具体事件方面：3月9日，纳斯达克宣布与Kraken合作共建7×24小时代币化股票交易基础设施，由Kraken的xStocks框架驱动，该框架已处理超过250亿美元的交易量。3月18日，美国证券交易委员会（SEC）正式批准纳斯达克的提案，允许代币化股票与传统股票以相同代码、相同价格、相同股东权利进行并排交易。3月25日，美国众议院金融服务委员会举行了迄今最重要的一次代币化听证会，两党达成共识：代币化证券不再是“是否”的问题，而是“何时”的问题。旨在为该市场提供法定框架的《CLARITY法案》预计将于4月下旬进入参议院标记阶段。
万亿美元的市场潜力
从可寻址市场规模来看，全球股票市场约为110万亿至115万亿美元。即使只有1%-5%迁移到链上，也对应着1万亿至5万亿美元的机会。Tanaka分析认为，散户投资者不应直接押注代币化股票本身，而应关注围绕其构建的基础设施。他重点观察的基础设施代币包括ONDO、MPL、CFG和POLYX。
政策与监管层面的同步推进为这一趋势提供了关键背书。SEC的批准意味着代币化股票获得了与传统股票同等的法律地位；NYSE更进一步，与Securitize合作建立完整的代币化证券平台，并指定Securitize为交易所首个数字转账代理，使其能够直接以链上代币形式发行股票和ETF。
整体来看，RWA赛道尤其是代币化股票正处于爆发前夜。随着纳斯达克、SEC和国会三大力量的同时行动，加上传统金融巨头的纷纷入局，万亿级市场的大门正在缓缓打开。投资者需密切关注政策进展和基础设施项目，以捕捉这一历史性机遇。