近日，一则关于Ripple每月“系统性地向持有人抛售数亿枚XRP”的帖子在社交媒体上疯传，再次点燃了加密社区最古老的争议之一：Ripple究竟是在支持还是在拖累XRP的价值？尽管该帖子指出XRP已连续6个月下跌，但律师Bill Morgan迅速给出有力反驳，指出XRP自2013年以来的累计涨幅高达24,602%，远超任何抛售压力带来的负面影响。
抛售指控的核心论据
该帖子详细列举了Ripple代币经济结构的历史：2012年XRP创世时共产生1000亿枚，创始人保留200亿枚，其余800亿枚归公司所有。2017年12月，Ripple将550亿枚XRP锁定在智能合约中，每月释放10亿枚，其中70%-80%被重新锁定，剩余约2亿至3亿枚用于公司运营。按当前价格计算，每月保留的部分价值约4亿美元。帖子称：“过去十年的牛市故事一直是‘银行即将采用’，但Ripple目前仍持有约390亿枚XRP托管，占总供应量的39%。每个XRP持有人都在被公司按月稀释，这是写在区块链上的设计。XRP已连续下跌6个月。”
律师Morgan的反驳：长期涨幅与比特币相关性
Lawyer Bill Morgan在X平台发文反驳，称该推文“愚蠢”，并指出“Ripple多年来一直在出售XRP，但此人无法解释在Ripple出售XRP的月份里XRP价格为何上涨，也无法解释自2013年以来整体价格的大幅上涨。”Morgan强调，XRP的价格走势主要与比特币相关，而非Ripple的月度销售活动。如果持续的卖出压力真的压制价格，那么这种压制会出现在每个周期中。但事实是，在完全相同的卖出压力下，XRP曾录得显著上涨。他还补充道，Ripple目前持有约33%的总供应量在托管中，这一比例已从更高水平下降，意味着理论上的卖出压力随时间递减而非递增。
市场影响分析：抛售是“噪音”还是“信号”？
从数据来看，XRP在过去的十三年里经历了多次暴涨暴跌，而每次Ripple的月度抛售都持续存在。如果抛售是主要压制因素，那么XRP不可能实现24,000%的涨幅。实际上，XRP价格在2021年牛市期间曾攀升至接近2美元，而Ripple当时也在出售XRP。因此，抛售指控更多是情绪化叙事，而非基本面的决定性因素。当前XRP价格受宏观流动性、监管进展（如Ripple与SEC的诉讼）以及整体加密市场周期的影响更大。Ripple每月释放的2-3亿枚XRP相对于每日交易量（通常数十亿枚）来说规模有限，且大部分被重新锁定，实际流入市场的抛压并不显著。市场参与者应关注比特币走势、SEC诉讼结果以及机构采用动态，而非简单归咎于Ripple的月度运营资金需求。