链上调查员ZachXBT近日发布了一份详细调查报告，指控USDC稳定币发行商Circle在2022年以来的多起重大盗窃案中，延迟或未能冻结总计超过4.2亿美元的非法资金。这份被称为“Circle USDC文件”的X线程（原Twitter）列举了15起案例，其中Circle要么行动迟缓，要么完全未采取任何冻结措施。
关键案例：从Drift Protocol到Bybit黑客
报告中最引人注目的案例是近期发生的Drift Protocol被盗事件。2025年4月，Solana生态借贷协议Drift Protocol遭受攻击，损失约2.85亿美元。ZachXBT指出，Circle在事件发生6小时后才采取行动，而在此期间，黑客已分批清洗了大量USDC，并引发了其他20个Solana项目的连锁反应。同一年的另一案例中，SwapNet被盗的1600万美元中有300万美元USDC在黑客地址中停留了两天，尽管执法部门和私人实体已请求临时冻结，Circle仍未响应。
更早的案例则涉及臭名昭著的朝鲜黑客组织Lazarus Group。2025年2月，Bybit遭遇史上最大黑客攻击，损失约15亿美元。报告称，Tether（USDT发行商）在数小时内就冻结了相关地址，而Circle却多等了24小时才采取行动。其他案例涉及金额从20万美元到2.23亿美元不等，Circle的冻结延迟最长达到4个月，有的地址甚至从未被冻结。
合规缺失引发行业信任危机
ZachXBT的调查结果让Circle的合规能力备受质疑。Circle曾在2024年宣称已建立强大的合规引擎，但实际执行似乎存在严重漏洞。一位用户讽刺道，Circle的不作为实际上有损自身利益——及时冻结非法资金本可阻止黑客转移资产，减少后续风险。
Circle并非唯一被指控在非法资金流动上监管失职的加密企业。报告还提到币安（Binance）和与特朗普相关的World Liberty Financial，它们均被指控与伊朗相关的资金流动有关。但作为全球第二大稳定币USDC的发行商，Circle的信任度问题直接影响到整个加密市场。
市场影响分析：USDC地位被动摇？
USDC目前总市值约737亿美元，仅次于USDT。此次曝光可能带来多重影响：一是投资者对USDC的合规信心下降，可能引发阶段性赎回压力，尤其在大额持有者中；二是Circle可能面临更严格的监管审查，甚至诉讼风险，合规成本将进一步上升；三是稳定币市场竞争格局可能生变，USDT或凭借其更快的响应速度获得更多市场份额。此外，DeFi协议和交易所可能重新评估对USDC的依赖，转向其他稳定币或原生资产。
值得注意的是，Circle的监管困境并非孤立事件。随着全球监管机构对加密货币反洗钱（AML）和反恐融资（CTF）要求的趋严，稳定币发行商的合规能力将成为核心竞争力。若Circle无法有效解决这些问题，其长期市场地位将面临严峻挑战。
截至发稿，Circle尚未对ZachXBT的报告作出公开回应。市场正在密切关注后续发展，尤其是是否会引发监管机构的正式调查或罚款。