DPI

VC fund perfo
2026-07-03 00:01:11

Where is Crypto VC Money Flowing? Carta Data Reveals TVPI vs DPI Divergence, June Funding Highlights

本文基于Carta 2026年Q1 VC基金业绩报告,深入分析加密风投市场的结构性变化:账面价值(TVPI)已连续六个季度回升,但实际现金回报(DPI)仍极低,超过半数2019-2020年份基金未向LP返还任何现金。资金正加速向头部基金集中,1亿美元以上基金占据57%募资额,中间层基金面临募资困难。文章还盘点了六月十大加密融资事件,包括Securitize的4亿美元SPAC合并、Digital Asset的3.55亿美元战略轮、Morpho的1.75亿美元DeFi轮等,并介绍了Variant和Framework两支新基金。

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Where is Crypto VC Money Flowing? Carta Data Reveals TVPI vs DPI Divergence, June Funding Highlights
crypto VC
2026-07-02 11:31:15

Carta Report: Crypto VC Book Value Rebounds but Cash Distributions Remain Low; June Highlights Include a16z-Led $355M Raise

Carta 2026年Q1风投报告显示,VC基金账面价值(TVPI)连续六个季度回升,但现金分配(DPI)仍极低,超过半数成立五至六年的基金尚未返还LP一分钱。资金加速流向头部基金,1亿美元以上基金吸走57%募资额。流动性成为下一阶段主导逻辑,能主动创造退出的GP将胜出。加密风投比传统VC更离散、更集中,6月融资亮点包括Digital Asset(a16z领投3.55亿美元)、Securitize上市(约4亿美元)、Morpho(1.75亿美元)等。本文还整理了本月新基金公告及黑客松日程。

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Carta Report: Crypto VC Book Value Rebounds but Cash Distributions Remain Low; June Highlights Include a16z-Led $355M Raise