Garrett Jin：存储芯片暴涨更像逼空 已卖出一半反弹仓位

ChainCatcher 消息，“1011 内幕巨鲸”代理人 Garrett Jin 发布周报分析称，此前建议逐步布局存储芯片并逢低买入，但市场并未出现预期回调。他已在暴涨行情中卖出此前反弹仓位的一半，原因并非投资逻辑改变，而是关注到推动上涨的资金结构。

逼空行情难持续，韩国杠杆 ETF 净申购仍处高位

Garrett Jin 称，这更像一次逼空行情，而不是市场对基本面的最终确认。快速资金回补空头可以制造 SK 海力士等存储芯片股短期上涨，但无法单独支撑持续行情。韩国杠杆 ETF 风险尚未完全释放，但资产规模下降主要来自净值缩水，而非投资者退出。目前相关金融产品累计净申购仍处于历史最高水平，尚未转为负值。

存储需求仍强劲，但周期股难靠估值扩张

Garrett Jin 强调，韩国杠杆 ETF 规模下降并不是市场对存储需求的看空。SK 海力士 2026 年产能已经售罄，美光订单已覆盖至 2028 年，未来至 2027 年下半年需求仍然强劲。但存储行业本质仍是周期行业，股价已经提前上涨数百个百分点，周期股通常难以长期由估值扩张继续推动。当前市场正在进入 AI 资本开支周期的新阶段，即从“奖励投入”转向“评估投入回报”。

比特币：7 月低点以来筑底条件仍满足

对于比特币，Garrett Jin 称其继续满足 7 月低点以来的筑底条件，目前仍维持 6 万美元附近建立的持仓观点。