AI资本开支

美债收益率

2026-10-02 03:07:10

DCP：美债收益率反转或要等高利率先压垮某个环节

在 10 年期美债收益率升至 5%上方、30 年期突破 5.5%后，Forward Guidance 节目嘉宾 DCP 认为，债市见底不取决于 5.5%或 6%这类整数关口，而要看高利率是否真正压制 AI 资本开支、信用扩张和实体需求。他指出，能源与供应冲击削弱了加息对通胀的处理效果，真正需要盯住的压力点可能出现在小企业、商业地产、地区银行和私人信贷，而不是大型科技股。

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摩根大通

2026-09-28 09:14:18

摩根大通：美国企业融资盈余逼近历史高位，比特币站上生产成本线

摩根大通在9月24日发布的资金流与流动性报告称，2026年第二季度美国企业融资盈余接近GDP的2%，为1952年以来非危机时期高位，非金融企业盈余约1.5%。报告认为，企业现金流增速快于资本开支，回购仍对美股形成支撑；AI相关支出集中在数据中心，尚未重现1990年代末的资本开支过剩。加密市场方面，摩根大通测算比特币平均生产成本约为8.5万美元，价格重新站上该水平后，矿工强制抛售风险有所缓解。

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宏观流动性

2026-09-28 09:00:57

高利率重塑资产定价逻辑，分散配置被重新推到台前

The Mispriced 在一封投资人信中提出，若资本成本长期维持高位，持有指数已不再是近似中性的选择。文中把焦点放在 AI 资本开支的回报门槛、流动性与再融资压力、黄金与金矿股的不同角色，以及比特币和部分协议资产的重估。其核心判断不是押注市场整体涨跌，而是比较不同资产在新资本成本结构下的承压能力与定价要求。

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Serenity

2026-09-15 03:58:33

Serenity称Leopold看好的AI受益股或现“反向Jim Cramer”走势

Serenity在X平台表示，Jim Cramer近期支持做空Leopold看好的闪迪、DRAM及SK海力士相关标的，但这些AI资本开支受益股的基本面更具吸引力。其称，三星电子和SK海力士2027财年远期市盈率预计仅约2.8至3倍；三星已签至2031年的长期协议，SK海力士拥有最低价格设置，闪迪到2030年自由现金流率预计可达50%、毛利率达80%。

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Bitunix

2026-09-12 00:56:18

Bitunix分析师：美债殖利率逼近 5%，回购难改长期压力

Bitunix 分析认为，美债市场仍承受抛售压力，10 年期美债殖利率升至约 4.94%，30 年期一度触及 5.35%。美国财政部虽将长期美债回购上限提高至 60 亿美元，实际买入 51.9 亿美元，但未能压低殖利率。报告还提到，油价上升、通胀预期、AI 建设带来的资本支出热潮，以及政府与企业同时争夺资金，正在共同推高长期利率。

800

BCA

2026-09-10 05:03:33

BCA：AI 资本开支或再持续 3 至 5 年，巨型 IPO 被视为高位预警

BCA 在最新宏观报告中称，2026 年一季度软件、硬件和数据中心等 IT 投资对美国实际 GDP 增长贡献 0.8 个百分点，创本世纪新高。该机构认为，当前 AI 资本开支周期还可能延续 3 至 5 年，数据中心收入和利润率改善支撑云厂商扩张。BCA 同时提示，巨型 IPO、大规模融资和收益率上行，可能让这轮行情从盈利驱动转向流动性考验。

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苹果

2026-09-09 07:05:46

苹果发布会前股价连跌，果链八巨头却集体走强

苹果秋季发布会前最后一个交易日，苹果股价收于 316.22 美元，连续两个交易日累计下跌 3.7%，而康宁、Coherent、艾克尔科技等果链概念股同步上涨。报道梳理了苹果最新财报中的毛利率、现金流与服务业务变化，也列出英伟达投资、苹果与英特尔合作、AI 数据中心扩产等多条驱动果链上涨的线索，并将焦点落在新 CEO 约翰·特努斯的首场发布会以及折叠屏 iPhone 是否亮相。

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英伟达

2026-08-26 19:41:26

瑞穗：英伟达Q2超预期成共识，市场转看明年AI开支指引

瑞穗分析师 Vijay Rakesh 表示，英伟达第二财季盈利超预期已基本成为市场共识，投资者当前更关注的是明年 AI 资本开支与收入指引。分析师普遍预计其调整后每股收益为 2.08 美元、营收为 920 亿美元。Rakesh 认为实际结果会明显高于该水平，并维持「跑赢大盘」评级和 300 美元目标价，同时称华尔街对明年 AI 收入 5500 亿美元的预期偏保守。

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